通膨隱憂仍存 美國股票型 ETF 獲資金淨流入 日本亞太股市淨流出

联准会褐皮书称有迹象显示通膨压力可能再次加速，加上美债标售状况不佳、部分科技股和零售股传来利空，股债普遍走跌，但从资金流向看，过去一周整体股票型ETF仍获214.76亿美元的资金净流入，美国、全球、中国、新兴市场、欧洲分别获得186.35亿、25.18亿、6.44亿、2.54亿、2.37亿美元资金流入，但日本、亚太等股市出现11.34亿、3.52亿美元资金净流出。在产业ETF部份，近周净流入前三大产业为能源、公用事业、工业；净流出金额最高的产业为医疗保健，其次为主题型、不动产。

富兰克林证券投顾表示，芝商所FedWatch数据显示，目前市场预计联准会今年仅会降息一次，而在市场静待美国通膨降温及联准会政策转向之际，建议透过灵活配置的美国平衡型及精选收益复合债券型基金，网罗多元收益机会。在股市策略上，辉达执行长黄仁勋演讲中提及了两大亮点，包括下世代AI晶片平台Rubin将于2026年问世，并将与合作厂商持续推出新款RTX AI电脑。着眼 AI发展正如火如荼进行，除了初期AI基础建设投资让半导体及硬体设备商优先受惠之外，未来将扩及软体服务商及其他产业，长期有望改写经济型态及提振生产力，而AI高速运算衍生的庞大电力及冷却需求也将嘉惠电力公用事业、水资源及废弃物管理等气候变迁主题，另，彭博资讯报导多项出口民调显示印度莫迪政府将连续第三次在印度大选中取得压倒性胜利，印度股市有望上演庆祝行情。着眼全球股市前景正向且机会众多，建议投资人多元布局策略网罗获利契机，看好创新成长(科技/生技)、净零转型(基础建设/公用事业/气候变迁)，以及日本及/印度股市结构性改革趋势。

富兰克林坦伯顿稳定月收益基金经理人爱德华．波克表示，一些具长线展望但短期获利不佳的企业遭市场过度反应正创造了进场机会，此外，随着越来越多企业采用AI来改善营运，我们借由科技股的股权连结资产与一些能源与电力公用事业标的(因为对电力需求的提升)参与AI浪潮所带来的广泛投资机会。

富兰克林坦伯顿新兴市场团队资深客户投资组合经理人哈利．希亚姆桑德(Hari Shyamsunder)认为，历经过去十年许多变化、印度几乎是呈现脱胎换骨状态，投资人往往会将印度与中国进行比较，但印度已经不只是新中国的概念，在某种意义上应该称之为新印度。由于印度为全球人口最多也是相当年轻的国家，劳动人口将在未来几年持续成长，随着人均收入成长、中产阶级与富裕阶层崛起，印度2021～2026年家计财富的年复合成长率将达12.4％，预期将挹注消费扩增与消费升级成为未来重要发展。

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