《通信网路》台湾大并台湾之星 外资这样看

亚系外资表示，台湾大、台湾之星两家公司在去年12月底董事会正式通过，将进行合并，台湾之星将全部并入台湾大，台湾大将以增资发行2.82亿股，和台湾之星换股，台湾之星每股交换台湾大0.04508股，以台湾大公布当天股价计算，交易金额约为282亿元，目前该交易正在等待公平会和NCC等主管机关通过，预计NCC有机会在9月前完成作业。

亚系外资表示，该项合并其实早被预期于有可能发生，台湾之星、亚太电都无法在5G上达成有意义的5%市场占有率，故这次的合并，将可改善台湾手机市场的回报前景。

亚系外资表示，台湾大、台湾之星完成合并后，台湾大将拥有100MHz的3.5GHz频谱，相较中华电(2412)的90MHz和远传(4904)的80MHz更高，有利于提高台湾大5G覆盖和表现，台湾大也预估在合并综效方面，网路整并占49%，其次为用户贡献31%，而营运优化及规模经济20%。

亚系外资表示，预计台湾大、台湾之星该合并将会得到核准，相关效益预计会自2022年底开始反应，台湾大预估合并后的第一年对于每股收益的影响是中性，其后会开始增加，因为台湾之星目前处于亏损状态，但台湾大预计合并后网络成本会立即下降，并且还期望从税收亏损转为获益，目前也持续看好台湾大在电子商务中的成长动力，维持目标价129元、评等买进。