震撼弹！台湾大哥大宣布合并台湾之星 稳坐电信二哥

台湾大董事长蔡明忠。（资料照）

电信业重回「三雄」时代，台湾大哥大今日宣布合并台湾之星，双方合计用户数976万户，除超越远传与亚太电信的组合912万户，稳坐二哥，更进逼中华电信的1065万户。市场人士认为，历经3G、4G厮杀，电信业走回「大者恒大」格局，小业者必须采合作或合并因应夹击，可预见的将来，三大电信集团的竞争将更为激烈。

台湾大哥大表示，将以发行新股方式进行合并，合并案计在取得公平会与NCC核准后，订定合并基准日，换股比例为每1股台湾之星普通股换发台湾大哥大0.04508股普通股，台哥大将预计增资发行2.82亿股普通股。以台湾大今日收盘价100元换算，等于花282亿元吃掉台湾之星。

事实上，当远传与亚太启动共频共网后，台湾之星与台湾大哥大合作的可能性便急遽升高，不过台湾之星自始之中都未松口，仅说这就像是赛局的竞争环境，只要棋没有下完，都不知道有何竞争优势，以及最后与谁合作。

台湾之星的前身是威宝电信，2013年顶新集团并购威宝电信，2014年8月25日正式开台，也将名字改为台湾之星电信。最早的股东包括顶新持股 52％，其他大股东包括国泰金的霖园集团20％、中信金控8％、郭台强以中影公司入股10％，威宝原始股东金仁宝集团持股10％。

不过今年10月开始，大股东陆续出脱持股，包括中信金控旗下台湾人寿，以每股9.2元出售1.5亿股的台湾之星，另有0.75亿股以每股10元出售，合计2.25亿股，总出售价格21.3亿。国泰人寿与国泰世纪产险也在本月以每股9.47元，分别出售3亿及0.6亿股的台湾之星股票。

在历经原始股东出售持股后，也就是说台湾之星第三、第五及第六大股东，再加上国泰产都将手中持股，卖给顶新集团的顶安开发，顶安开发4月底时持股57.64％，这次买下四家公司手中持股，比率将拉高到72.35％，当时外界就猜测，顶新是否有「其他想法」，果然应验。

台湾之星目前用户数超过265万户，总经理赖弦五日前受访时表示，展望2022年，台湾之星整体行动电话总用户数希望挑战300万，其中5G用户将破100万，达到月租用户40％渗透率，并规画2023年5G网路达到全岛全面覆盖目标，估计5G三年总投资金额达150亿元规模。

台湾之星也是目前五家电信中，唯一没有上市柜的业者，主因是每年50亿元的资本支出，EBITDA还不足以支付资本支出，但预期2023年资本支出就会降低，资本支出降低时，台湾之星才能走到好的光景。目前来看，发展5G服务的前2、3年虽营收提升，但获利还无法跟上来。