投资人说|天图投资潘攀:当前消费行业所有品类都有新品牌的空间

作为本土股权投资行业的老牌玩家,天图投资也在迭代,以让自己的投资更有前瞻性,能够更早发现有价值的企业。

从十年前的周黑鸭、德州扒鸡,到如今的奈雪的茶、钟薛高、三顿半。天图投资的项目越来越“潮”。

“我们会‘伪装’成90后,到当地去体验消费者的购买习惯和行为习惯。”天图投资管理合伙人潘攀说,他带团队开会多会选择长沙、重庆、武汉等网红城市,因为在这里可以看到最具代表性的中国本土消费者。

天图投资是中国本土最早的消费投资基金之一,在消费投资主线是消费升级的年代,他们就投资了周黑鸭、德州扒鸡等一批明星项目。

“人群在变化、消费习惯在变迁、商业环境的基础设施也发生了巨大改变。”诸多变量叠加在一起,让天图投资将目光投向了新一代消费品牌。

潘攀在消费领域投出的项目包括奈雪的茶、百果园、茶颜悦色、三顿半、周黑鸭、笑果文化、宝宝馋了、左点等。本次与他的采访主要围绕消费品牌投资展开。

(天图投资管理合伙人潘攀 图片由受访机构提供)

高命中率背后

PE/VC投资人要能贴近时代的变化,因为他们在投资的是创新的、甚至代表未来的事物。作为本土股权投资行业的老牌玩家,天图投资也在迭代,以让自己的投资更有前瞻性,能够更早发现有价值的企业。

过去的数年中,天图投资的进化还发生在:

投资阶段从典型的成长期PE向前延展到了天使和VC投资、向后拓展到控股并购;

在大消费主题下的标的企业从消费品向科技型投资做出延展,也有在消费级医疗方面的探索;

在管理人民币基金的基础上,团队发起设立了美元的PE基金和VC基金,正式跻身“双币GP”的行列。

潘攀是天图投资早期投资的掌舵人(VC事业部主管合伙人),负责覆盖天使和VC阶段在内的五只基金,其中四只为人民币基金,一只为美元基金,上述基金都是独立决策机制。

他投资的奈雪的茶、茶颜悦色、三顿半等都是当今市场上的本土新消费品牌代表,更早之前,天图投资的周黑鸭给基金带来了丰厚回报。

2010年时,天图投资向周黑鸭投资5800万元,持有公司10%的股份。此后周黑鸭的融资中,天图投资也有出资。如今,周黑鸭的市值已经超过200亿港币。

新品牌早期投资经

天图投资在新消费品牌主题下取得的高命中率,原因之一是提前布局。比如,其在江小白、奈雪的茶、茶颜悦色、三顿半的落子时间分别是2015年、2016年、2018年、2019年,且多是以最早机构投资方的身份出现。

能提前布局又取决于两点,对行业深刻理解带来的洞见,和创始人友好的投资风格带来的案源。

潘攀在2018年接受媒体采访时曾说,“投不了第一,就不要赛道了。”两年多之后,新消费品牌的势头依然不减,他向记者表示,“第一是动态的,我们希望投下去的项目都能成为行业第一。”

记者了解到,五年前在投资团队内部推进对奈雪的茶投资的正是潘攀。他认为,食品饮料企业的本质是占领人的胃,未来将出现多家百亿美元市值的公司。

奈雪的茶创始人彭心早前曾对媒体表示,连续两轮接受天图的投资,“是由于对方没有对赌协议、没有开店速度要求、不干涉经营管理。”

“每个行业出现的新东西我们都会去看。”潘攀说,当前消费行业的所有品类都值得重新做一遍,“新品牌将切出一部分市场,这一点无需任何怀疑。”

(作者:赵娜 编辑:林坤)