投资者交流会上，*ST嘉凯透露了什么？

大股东拟提前兑现业绩补偿的消息放出后，*ST嘉凯股价连续两日涨停，一扫此前的萎靡态势。这是投资者们对 公司最近动态给出的“投票”，代表着支持与希望。

这种情绪在5月12日的投资者交流会上表现得更为明显。

会上，有人向董事长时守明说了这样一段话，他说自己从2016年就开始投资嘉凯城，希望现在的领导班子能好好经营公司，凤凰涅槃；也有人从公司的现有业务布局着手，为日后的发展方向建言献策。

整体而言，这是一场双向奔赴的交流会，大家沟通的重点在于，如何解决当下的困境并且驶向更好的未来。

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补足资金

一个共识是，要打破目前的局面，首先要解决的是资金问题，相关情况也是整场交流会的重点，比如定增进展。去年11月，证监会发文称恢复上市房企和涉房上市公司再融资，允许上市房企非公开方式再融资，引导募集资金用于政策支持的房地产业务。

消息落地后，房企纷纷披露股权融资计划，嘉凯城也不例外。按照方案，公司拟向间接控股股东嘉惠实业的全资子公司建轲投资发行股票不超5.39亿股，计划募资不超10.25亿元，扣除发行费用后将悉数用于偿还有息负债及补充流动资金。

其曾表态，相关事项预计将在2023年完成，此举将大幅提升公司持续经营能力。对于当下进展，管理层在交流会上表示，相关定增事宜正在全面尽调中，公司将持续推进项目进展。

为支持公司发展，大股东华建控股还在近日发函表示，计划将业绩补偿承诺的履行时限提前至2023年末，嘉凯城也公开表态会尽快确定具体时间和金额。

据悉，此次涉及业绩补偿的为“上海曼荼园”、“南京嘉业国际城”两个项目，以2014年的业绩承诺函来看，承诺方要在项目销售完成后一年内，完成实际盈利与利润预测数的差额补偿工作。

受大环境影响，截至目前，上述两个项目的销售仍尚未完成，“上海曼荼园”项目还有27套未售独栋别墅，“南京嘉业国际城”项目剩余商业部分建筑面积约1.98万平方米及车位952个。

考虑到实际情况，为增厚公司净资产、优化资本结构、改善基本面、维护公司及中小股东利益，华建控股决定将履约时限提前。

截至2022年末，“上海曼荼园”、“南京嘉业国际城”的实际业绩分别为-3.59亿元、1.79亿元，对应预测业绩分别为4.48亿元、6.45亿元，倘若以此计算，则两个项目将可获得差额补偿约12.73亿元。

根据约定，这部分业绩补偿方式为现金，可极大缓解公司的现金流压力。嘉凯城还强调，华建控股经营情况良好，截至2022年末的总资产为152.3亿元，净资产37.42亿元，具备履行业绩补偿承诺的能力。

02

“援军”到场

持有嘉凯城6.43%股权的二股东浙江国大集团也在近日派出了“援军”，其为浙江省交通投资集团直属子公司。

交流会上，有投资者问及，二股东有何措施帮助公司改善现状，彼时嘉凯城给出的回答是，“二股东一直十分关注公司的经营与发展，公司将增强与股东之间的沟通及联系，共同助力公司发展”。

当日晚间，嘉凯城便披露公告称，浙江国大集团提名丁玮为公司第八届董事会非独立董事候选人，该议案获得董事会全票通过。

信息显示，丁玮在股权投资方面颇具经验，其曾任浙江国大镕丰资产管理有限公司行政人事经理、股权投资部投资经理、职工监事、总经理助理；浙江国大集团战略发展部投资经理、行政管理中心行政副总监等职位，现任浙江国大集团副总经理、党总支委员。

有声音认为，丁玮的进驻反映了浙江国大集团对嘉凯城的驰援之心，她的到来或将提升后者在资本市场的表现。

03

未来如何走

对于未来的发展方向，嘉凯城在交流会上直言，公司将重点围绕城市更新业务，以提供城市升级、开发运营管理输出、商业管理、影视文化等集成式服务为落脚点，打造整体业务布局；同时公司将紧紧抓住房地产行业政策窗口期，积极谋变，打造有区域特色的具备持续发展能力的上市公司。

以此来看，房地产开发业务依然是公司的重点发展方向。2022年，嘉凯城营收同比增长5.64%至14.51亿元，这其中的79.47%、约11.53亿元都来自房地产销售业务，该业务在2020年及2021年也分别贡献了6.08亿元、6.98亿元的收入。

截至2022年末，公司尚有土储4.46万平方米，2个在建项目（上海和湖州），7个存量项目，10个在租商业项目。按规划，其2023年内要确保存量城市更新项目的落地，同时争取在长三角、珠三角等区域再获取1-2个城市更新项目。

院线业务方面，嘉凯城也表示会充分利用院线的影视放映业务场景、空间等优势，积极寻找文化产业上下游具有协同效力产业的合作和投资机会，提升院线相关业务的盈利水平与抗风险能力。

截至2022年底，公司在全国116个城市拥有影城151家，银幕数量881块，且旗下院线多分布在北京、浙江杭州、上海、贵州贵阳、湖北武汉、湖南长沙等核心城市。随着疫后消费复苏，这些城市更为强劲的人口基数、需求及消费能力可为院线业务发展的奠定基础。

在这些重点业务发展的基础上，2023年，嘉凯城将做好增收节支工作，盘活存量资产，优化融资结构，改善公司经营基本面。根据年报信息披露，截至2022年末，该公司拥有存货及投房资产共计约74亿元，倘若处理得当，可为公司带来相当可观的现金流和业绩支撑。

（文中观点不代表本报观点，不作为投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

·CIS·