外资：群联今年拚季季赚一股本

外资机构看好群联至2024年底业绩唱旺，可望维持季季赚一股本左右佳绩，目标价冲6字头。图／摘自Pixabay

内外资对群联股价预期

野村证券指出，群联（8299）2023年第四季营收尽管大致持平前一季，然毛利率持续回温，加上来自投资大陆企业的非营业利益明显成长，群联第四季获利可望令市场大感惊艳。外资更看好，每股税后纯益（EPS）从第四季逼近10元后，至2024年底，可望维持季季赚一股本左右佳绩，目标价冲6字头。

内外资研究机构对群联2023年第四季的EPS推估值，原本落在6～8元区间，乐观派外资最新看好获利表现劲扬，提出第四季EPS上看9.62元，比前一季的4.32元增加超过1倍；不仅如此，2024年四个季度EPS介于9.27～10.36元，可说每季都有赚到大约一个股本的实力，全年EPS高达40.37元，比2023年大增逾1.3倍。

野村证券在2023年8月时即抢先提出要注意NAND价格拐点，并预期企业固态硬碟（SSD）12月会强劲大涨，因而看好群联2023年第四季的获利动能，同时，估计NAND本季还会有亮眼的双位数涨幅。考量基本面稳健，野村证券给予群联「买进」投资评等，将推测合理股价升至600元。

摩根士丹利证券指出，主要NAND制造商减产，搭配群联握有低价库存，两大因素将推升其获利能力，PCIe Gen5数位重计时器（retimer）做为群联切入AI伺服器市场新机会点，2024年可望萌芽。大摩并将群联股价预期拉升到610元。

野村证券进一步说明，PCIe Gen5数位重计时器主要应用在AI训练用伺服器，尽管使用量不算大、市场规模较小，群联在拓展相关业务的进度优于同业，预计第二、第三季时进入量产。

另一方面，群联已经开展AI SSD的更多业务机会，提供SSD与软体解决方案给辉达的RTX GPU伺服器，以支持企业在可接受的运算速度下，又能降低成本负担与跨入生成式AI的门槛。野村指出，此专案目前已经启动，群联预计第二季将切入部分一线ODM厂。