微盘股波动加剧 多只权重股创新高

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证券时报记者 黄翔

本周，在新“国九条”发布后A股迎来震荡调整，截至4月19日收盘，沪指报收于3065.26点，周涨幅1.52%。创业板继续走低，创业板指数周跌幅0.39%，创出3月以来最低收盘点位。

从本周股指走势来看，新“国九条”的发布对市场影响显著，投资者对政策解读的差异也造成了市场明显波动。4月15日，大盘指数在利好催化下集体上涨，但小盘股却被大幅杀跌，大小盘产生剧烈分化。数据统计，4月15日上证指数上涨1.26%，而中证2000指数下跌4.07%，4月16日后者再度下跌7.16%。

对此，市场解读为与新政中加大退市监管以及分红政策有关，此后监管层及时做出回应澄清，表示退市监管没有也不应该预设数量，并且本次新规针对的是有能力分红但分红比例持续偏低的公司，市场有解读说不分红就退市，是一种误读。

受此消息提振，4月17日小盘股强势反弹。截至4月19日中证2000指数下跌约4.9%，微盘股指数下跌12.12%。对此，券商机构分析认为，微盘股走势对经济环境以及市场情绪较为敏感，当发生风格急速轮动时，投资者可能会迅速从微盘股撤离，从而会引发潜在的流动性风险和集体踩踏风险。

由于新“国九条”对于分红率给予了更高的关注度，市场投资者加大了分红率在投资考量因素中的权重，在新政发布后的本周交易日，银行、煤炭、央企等概念股票涨幅较为显著，高股息、周期、权重股在当前市场风格中占到优势。

本周权重股表现得较为抢眼，其中几只万亿市值龙头股股价创下新高。4月19日，中国石油在盘中最高达到11.06元/股，中国海油盘中股价摸高31.10元/股，中国银行盘中涨至4.74元/股，均刷新各自股价历史新高。此外，本周内还有紫金矿业、洛阳钼业、赛轮轮胎、宇通客车等多只大市值权重股也创下历史新高，行业板块主要集中在有色金属、机械设备、交通运输、汽车、石油石化板块。

本周，低空经济、固态电池以及绩优股也是备受关注的热门题材。

近期，低空经济再迎密集利好，日前发改委表示，低空经济是新质生产力的典型代表，积极稳妥推动低空经济发展意义重大、前景光明。工信部也发声，积极培育低空经济领域高技术企业加速低空智联技术攻关和模式创新，此外，苏州召开低空经济产业推进大会，出台相关产业政策，也收获较高关注度。在个股方面，中信海直5天4板，中衡设计、威奥股份3连板，安达维尔2连板，其他低空经济概念股也维持较高的活跃度。

当前正值年报季，截至4月19日，A股共2166家上市公司正式发布年报，196家正式发布一季报。从近期来看，市场资金扎堆布局绩优股，业绩好的板块持续大涨。4月17日中信银行收获涨停，此后一日再度涨超9%。受此带动，一众白马股集体飙升，其中保险板块的新华保险、中国人寿，家电行业的美的集团、海尔智家等均收获上涨。

券商研报认为，在资本市场制度优化的背景下，大盘绩优股和顺周期板块显现出强劲增长势头，大盘绩优股的市场竞争力得到加强，而顺周期板块则展现出较强的抗风险能力。

展望后市，券商机构认为新“国九条”对A股的中长期健康发展带来利好。新“国九条”以“严”字当头，上市公司加快优胜劣汰步伐，资本市场资源配置效率有望大幅提升。

天风证券表示，新“国九条”重在厘清资本市场发展的规则，对危害资本市场健全发展的风险加强监管。新“国九条”以及后续配套细则的落地，有助于资本市场整肃乱象、重塑价值，增强资本市场的内在稳定性，上市公司质量有望进一步提升，资金结构更合理，基础制度更完善，市场调节机制更有效，专业服务更优质，监管执法更严格，A股也能更好支持实体经济与回报投资者。

中信证券认为，新“国九条”落地，新一轮资本市场“1+N”政策体系框架逐渐清晰，改革重心转向投资端，着力提高上市公司质量和投资者回报，夯实中国资本市场中长期健康发展的重要基础，政策短期更有利于大盘风格和红利策略。