唯品会沈亚解读财报：继续花钱拓展新客 平台上没看到消费降级

“很多人也问我们有没有看到消费降级的情况，根据我们的客单价和ARPU（每用户平均收入），其实我们看到没什么（特别或异常）变化，另外ARPU还会有提升。”2月28日晚，在唯品会2023年第四季度及全年业绩的电话会议上，唯品会董事长兼CEO沈亚如是说。

财报显示，2023年第四季度，唯品会实现净营收347亿元（人民币），同比增长9.2%；Non-GAAP（非通用会计准则）净利润32亿元，同比增长43.4%。2023年全年，唯品会净营收1129亿元，同比增长9.4%；Non-GAAP净利润95亿元，同比增长39.1%。

沈亚表示，2024年唯品会会适当增加一点市场费用，希望继续获客。“如果有好的渠道，包括LTV（用户生命周期价值）、回本等各方面都符合我们的预期的，我们可以花更多钱。”

SVIP会员销售额占比为45%

财报显示，2023年第四季度唯品会GMV（商品交易总额）为664亿元，同比增长21.9%；活跃用户数4850万，同比增长2.3%；订单数2.343亿，同比增长7.2%。全年GMV为2080亿元，同比增长18.7%；活跃用户数8740万，同比增长3.9%；订单数8.123亿，同比增长9.8%。“我们的忠实用户比较稳定，SVIP超级会员的销售额占比是45%，预计2024年（SVIP）整体的销售占比还会提高，SVIP的ARPU（每用户平均收入）也会持续增加，我们也会把很多非SVIP转化成SVIP。”

在电话会议上，沈亚表示，平台在新客获取方面，2023年基本还是老方式，比如说针对一些自然新客，平台会在抖音、头条、腾讯及其他媒体上投放精准营销，也会直接预装手机。“2024年我们会继续拓展品牌特卖定位，让更多人知道。唯品会在原来一些没有合作或者合作比较少但是用户量比较大的渠道，像小红书、B站上面也是有空间的。我们今年会继续花钱拓展新客。”

2023年第四季度，唯品会营销费用同比下降10.7%至8.432亿元，占总收入的百分比从去年同期的3.0%下降至2.4%。对此沈亚表示，公司有严格的LTV（用户生命周期价值）来管控市场费用，比如一个新客多少钱（成本），老客多少钱、多少时间回本，因此整体比较稳健。“所以不用担心我们整体市场费用的花费。如果有好的渠道，包括LTV、回本等各方面都符合我们的预期的，我们可以花更多钱。”

去年平台上的ARPU（每用户平均收入）有所提升，沈亚表示，“我们希望把服装类商品做得越来越有特色，消费者也可以买更多品类，衣服、鞋子、包包等等。在2024年也会拓展一些有价值的标品。”

2023年平台的退货率比2022年增加了3到4个百分点，沈亚表示这主要有几个原因，一是平台上的穿戴占比持续在提高，而穿戴品类退货率本身就比较高。他还提到，许多消费者把平台当成一个衣橱或者试衣间。

“没有特别看到消费降级”

公司预计2024年第一季度总净收入将在275亿元至289亿元之间，同比增长约0%至5%。沈亚表示，整体而言，1月份因为天气情况生意不错，春节回来以后市场在复苏。而现在因为天气比较反复，还没有真正到开春的时候，所以说整体生意还在爬坡中。

“总体上，我们认为第一季度的生意会比较稳健。我们预估2024年整体退货率的提升有限，不会出现什么特别反常的、异常的情况。很多人也问我们有没有看到消费降级的情况，根据我们的客单价和ARPU，其实我们看到没什么（特别或异常）变化，另外ARPU还会有提升。”

值得一提的是，公司董事会已批准年度现金股息政策。根据股息政策，公司董事会向截至2024年3月15日休市后登记在册的股东，就2023财年首次派发年度股息，金额为每股普通股2.15美元或每股美国存托股0.43美元，股息总额约为2.5亿美元。“关于股息规模，公司会全面考虑多重因素，如业务发展所需资金、资本支出、盈利水平和现金流等。每年我们都会重新评估股息规模。”

在股票回购方面，沈亚介绍称，唯品会从2021年4月到2023年底总共回购近20亿美元。目前进行中的10亿美元为到2025年3月的两年期计划，截至2023Q4末已累计回购4.52亿美元。“剩余5.48亿美元我们会适时执行，综合考虑价格、估值、市场波动等因素，保持一定灵活性。”

新京报贝壳财经记者 孙文轩

编辑 岳彩周

校对 杨许丽