五家零部件巨头财报透视：下调销售预期，放缓电动化业务

21世纪经济报道 见习记者焦文娟 广州报道

欧美车企对电动化的迷茫情绪蔓延到了上游的汽车零部件行业。

近日，各汽车零部件巨头相继发布了其2024年二季度及上半年财报。在全球电动汽车销量增长放缓，欧美车企正放缓电动化进程下，各汽车零部件巨头开始重新评估其电动化转型业务。

重组电气化部门、削减研发支出、下调销量预期成为各零部件巨头面对电动化市场放缓的选择。

从财报数据表现来看，采埃孚上半年电气化业务的收入下降；法雷奥的高压电驱动业务销售额同比下滑四成；麦格纳下调了2026年财务预期；博格华纳将重组电气化相关业务部门并表示放弃全面电气化战略；大陆集团也在评估其汽车集团分拆上市的同时正削减研发支出。

在电动化业务增量放缓的背景下，各大汽车零部件巨头开始降本增效，以应对市场变化。

奔驰奥迪对电动化的犹豫，波及上游

今年以来，受全球纯电销量放缓的影响，欧美车企激进的电动策略开始步入放缓阶段：奔驰放弃原定的2030年全面电动化的计划；奥迪表示未来几年将进一步扩大插混车型阵容；通用汽车决定推迟其别克品牌首款电动汽车原定的发布计划，并将其电动卡车工厂的生产启动时间延后到2026年中期。

汽车零部件厂商主要受到其客户需求的限制，车企推迟电动车型的生产与研发直接影响到上游零部件厂商的业务收入。

美国汽车零部件供应商博格华纳近日披露的财报数据显示，2024年上半年，其主要负责制造和开发电动汽车、混动汽车动力总成系统的ePropulsion部门的净销售额同比减少了1.53亿美元，同比下降14.5%，且调整后的营业亏损进一步扩大至1.11亿美元，同比扩大100%。

对于加速电动化的法雷奥来说，欧美传统车企电动化车型销量不佳，加上中国市场的激烈竞争，让2024年上半年法雷奥的电动化业务收入雪上加霜。被法雷奥寄予带领集团电动化转型厚望的高压电驱动业务上半年销售额同比减少了3.3亿欧元，同比下降40%。

据财报，2024年上半年，采埃孚的研发支出为17.84亿欧元，同比增加2%，但2024年上半年其电动化相关业务的收入为54.16亿欧元，同比下降4.3%。

收入下滑，零部件巨头不得不重新调整投入策略，有的零部件厂商选择减少支出成本、及时止损，有的通过与中国制造商合作来提高电动化的转型效率，还有的零部件厂商直接调整销售预期。

尽管净利润同比上涨38.2%，博格华纳表示将削减电动化产品部门的人数和开支，计划到2026年实现年度成本节约1亿美元。麦格纳CEO斯瓦米·科塔吉里（Swamy Kotagiri）称，在2024年上半年，尽管公司整体的息税前利润有所减少，但电动化和主动安全领域的成本节约措施帮助麦格纳减轻了这一负面影响。

与此同时，德国零部件供应商大陆集团正回撤研发支出。在当地时间8月6日的财务状况发布会上，大陆集团表示，今年年初起已经开始减少研发投入，包括减少了1300名研发人员。大陆集团预计到2027年，研发费用占销售额的比重将降至5%左右。在业内人士看来，这是为了保持资产负债表的稳健。

在电动汽车发展存在不确定性的情况下，麦格纳还计划通过与中国汽车制造商建立新的业务合作关系，来提升其整车组装业务部门的业绩表现。

电动化的投资回报前景黯淡，或许是让各大零部件巨头犹豫延缓电动化的现实考量。

采埃孚CEO霍尔格·克莱恩（ Holger Klein）认为，在乘用车市场电动化放缓的背景下，采埃孚必须采取措施以确保其未来的竞争力和韧性。考虑到市场环境，采埃孚将2024年的销售预期调整为425亿欧元至435亿欧元之间，此前销售预期为450亿欧元。

法雷奥也同步计划下调销量预期至220亿欧元，低于此前预计的225亿至235亿欧元。麦格纳调整了其整车组装业务部门的财务目标，将2026年的销售预期降低了22亿美元。

受下游车企需求的影响，汽车零部件巨头电动化转型计划正重新被审视。

重组部门、削减支出，降本增效成主基调

电动化的不确定性预期再度为零部件厂商的经营敲响警钟。受电动化业务增长受限影响，降本增效或将是下半年汽车零部件巨头的主基调。

对于电动化业务亏损持续扩大的博格华纳来说，电动化业务的降本增效势在必行。2024年6月，由于市场波动加剧，博格华纳预计通过部门重组解决ePropulsion部门的成本结构问题。从今年6月份开始，博格华纳预计在北美和中国地区的重组计划将在2024年节省2000万至3000万美元。

法雷奥表示未来将出售非战略性资产，法雷奥集团CEO克里斯托夫•佩里亚（Christophe Perillat）在声明中称：“我们已采取措施降低成本，提高运营效率，”预计全年可以累计节省2亿欧元。

在财报中，麦格纳表示将重组其整车组装业务的成本结构，由于Fisker Ocean电动汽车的停产，麦格纳正试图挽救下滑的整车组装业务。

裁员是企业降本增效最直接的手段。早在今年2月，大陆集团宣布进行人员优化等一系列降本措施。据最新披露的财报数据，在市场需求放缓的背景下，大陆集团第二季度息税前利润等财务业绩均有所优化，这也意味着上半年的降本措施开始初见成效。

根据规划，到2025年底前，大陆集团的汽车事业部计划将削减1个百分点的制造成本支出，同时优化1500个工作岗位，确保到2025年实现节省4亿欧元的固定费用。花旗集团分析师预计，明年大陆集团将采取进一步降本措施。

不仅是传统燃油车业务部门，电动化、智能化相关业务也正面临被优化的局面。博世此前也宣布计划到2026年底前在软件和电子部门裁员约1200人。

7月26日，采埃孚则表示到2028年年底，德国员工人数将陆续从5.4万人减少约1.1万人至1.4万人，裁员比例达25%。与今年1月份公布的裁员计划相比，采埃孚的裁员截止时间不仅提前了2年，而且计划裁减的员工数量也增加了约2000人。

在欧美市场电动化放缓的压力下，面临供应链格局波动和智能技术的更新迭代，汽车零部件巨头们正经历一次攸关生存的选择。