小鹏汽车回归“传统”，要求经销商保底采购储备库存

小鹏汽车（09868.HK）最近有点“难”，所以想让经销商有难同当。

根据“凤凰网新闻”3月6日报道，《晚点 Auto》从多方独立信源处获悉，小鹏汽车近期开始要求经销商储备库存。多位经销商表示，每个月要跟小鹏采购目标销量一半的车辆。而这一流程一般多出现在传统汽车厂商之中，他们会要求4S店经销商先采购车辆，储备一定的库存，再进行销售。这一模式下，汽车厂商相当于直接把车辆批发给经销商，快速回笼资金，由经销商承担资金和库存风险。一般来说，车企会给经销商制定 “月度任务”，即每个月的销量目标，据此向经销商 “压库”。小鹏作为造车新势力，之前并未采取过类似操作。

据公开消息显示，小鹏成立之初采取直营模式，2019 年开始放开经销商加盟模式，但按需生产，不要求经销商承担库存成本。知情人士称，去年 12 月起，小鹏开始要求经销商从小鹏采购车辆，储备库存。当月，小鹏的销量达到 20115 辆，完成了月度销量目标。今年 2 月，小鹏举办经销商投资人大会。一位与会经销商对《晚点 Auto》表示，小鹏总裁王凤英在会上再次强调：经销商要储备库存。她表示，过去一些经销商同时卖多个品牌的车，其他品牌都有库存，小鹏如果不给经销商一些库存压力，他们可能不会全力卖小鹏。

事实上，小鹏的销量在今年确实有些惨淡。在1月份的交付榜单中，小鹏汽车实现销量8250辆，环比大跌59%，是一众造车新势力中环比跌幅最大的一家。到了2月，小鹏汽车销量继续下滑，2月交付新车仅有4545辆。对于2月销量暴跌的原因，何小鹏将原因归到了新车X9的产能上。他称，“由于订单过多，产能未跟上，小鹏 1 月份积压了 X9 的上万订单，当前 X9 面临的困难已经解决，而且春节会全力加班，快速提升产能保障交付。”

利润方面，根据财报显示，截至去年三季度，小鹏汽车累计实现净利润为-90.28亿，公司整体的毛利率为-2.7%，汽车业务的毛利率为-6.1%，可见小鹏汽车还处在“卖一辆亏一辆”的局面，日子仍然需要苦熬。