新科技蓝海产业 明年续领风骚

近三年全球科技股基金报酬率排名

近期全球股市一扫今年来持续下跌的阴霾，出现较大的反弹行情。投信法人表示，通膨及美国联准会（Fed）等不确定性因素降温，激励市场反弹。随着联准会升息脚步放缓及产业库存调整步入尾声，明年科技股将聚焦企业成长性，坐拥广大蓝海市场的新科技产业，例如高速运算、物联网及人工智能等，明年预计仍将维持高速成长，带动股价回升。

据晨星数据，以投信发行的全球科技股基金为例，前三名，近三年报酬率都在3成以上。法人表示，今年来受到联准会升息循环影响，科技股评价遭到大幅修正，但也提供长线投资人绝佳的进场布局机会。

统一全球智联网AIoT基金经理人林鸿益表示，美国通膨连续数月下降、联准会升息放缓，使过去垄罩股市的不确定性下降，稳定市场信心，尤其是评价受到大幅修正的科技股。但反弹至短线高位后，在联准会货币政策转向前，股市预计都将呈现震荡，且个股表现分化。其中大型股由于基本面稳健，股价表现较具韧性。

市场关注的库存调整问题，林鸿益分析，经过数月的库存去化，多数产业库存调整预计在明年第一季结束。这一次的库存调整起因为供给端累积太多库存，而非需求消失。因此，库存去化后，各产业将回到过去正常的轨道。具备发展潜力的类股，例如物联网及高速运算等，也将持续展现强劲成长力道。

林鸿益建议，选股可着重低渗透率的增量市场，而非存量市场。他解释，具备增量市场支撑的蓝海产业，往往也具备更高的成长潜力，例如人工智能、物联网及高速运算等。另外，这些产业的应用能够帮助企业提高营运效率，在明年全球经济成长放缓的背景下，仍能透过企业资本支出，维持高速成长。

群益创新科技基金经理人黄俊斌表示，以台股来说，因Fed激进升息使美国CPI数据逐渐回落，但消费动能明显降低，消费性电子产品销量短期仍无起色，半导体库存调整时间可能延长，整体电子产业前景不确定性高，惟股价已大致反映上述不利因素，预料股价将持续打底。

另一方面，手机需求下滑，PC与NB库存升高，伺服器需求亦见松动，电子供应链库存调整时间拉长。供应链由上游到下游，各自盘点库存，库存去化初步获得些许成果，但仍等待需求东风来临。台湾电子业目前仍以消费性电子产品为需求大宗，预料整体库存调整有机会在明年上半年逐渐落底。