新能源车需求持续放量 钴行业供需或继续紧平衡

据上海有色网，7月8日硫酸钴报价上调500元/吨，达78500元/吨，较去年同期累计涨逾七成。电解钴、钴酸锂等产品报价亦在本月以来持续上行。

盘面上，行业龙头华友钴业今日股价再度刷新历史新高，收报于128.35元，盘中最高触及133.57元，较2019年7月份的价格已上涨超6倍。

天风证券认为，随着新能源汽车需求的持续放量，预计未来5年全球钴行业始终处于紧平衡状态，钴价格中枢或将持续上行。通过对海外龙头企业嘉能可、优美科以及住友金属进行梳理，发现具有技术研发优势的企业盈利能力更为稳健，市场估值较高，上下游一体化企业拥有较高的毛利率、净利率，成长性最强，盈利稳健性次之，矿山+贸易的企业业绩弹性最大，盈利稳定性较差。国内A股公司中，华友钴业为典型的一体化企业，寒锐钴业、盛屯矿业等企业仍主要以矿山布局为主。从成长性和业绩稳健性角度来看，继续推荐华友钴业、其次为盛屯矿业、寒锐钴业等。

中金公司认为，钴价涨幅扩大，市场对钴板块的关注度预计提升。三季度消费旺季来临，下游正极材料企业扩产备库将拉动新一波的涨价行情，市场对锂价三季度上涨的预期增强。继续看好电池金属板块的配置机遇，推荐赣锋锂业、盛新锂能和寒锐钴业，建议关注华友钴业和中矿资源。