新台币出口竞争力 连续整整40个月输韩元

8月新台币汇率强弹，全月升值8.96角或2.81％，创下去年12月以来最大单月升幅，但反映在实质有效汇率仍持续下修，主因主要货币反弹更猛烈，包括日圆等币别表现更强势，使新台币REER由7月的97.58降至96.75，对我国出口产业竞争力是相对提升。

另一方面，日圆REER先前连月改写历史新低，但在8月强弹4.13％后，连带使日圆REER大幅回升，9月已回升至72.6。

至于我国主要贸易竞争对手国货币韩元，8月则升值3.01％，升幅压过新台币，且相较其他币别也相对强势，使韩元REER反映上扬。8月新台币及韩元REER差距虽缩小2.46，虽仍难以「黄金交叉」，但双方差距已缩小至近五月新低。

汇银说明，新台币REER反向下降，主要是相对于其他主要货币（如日圆、人民币、欧元、英镑等）升值幅度更大，使新台币在一篮子货币中的相对价值下降；其次是近年来台湾通膨率相对主要国家低，也会使REER有所支撑。

一般而言，REER上扬对出口占GDP比重愈高的国家愈不利，即REER愈低、出口报价愈具竞争力。而观察新台币REER已连40个月都高于韩元REER，出口竞争力继续败给韩国，至于今年弱到不行的日圆，8月REER升至72.6，随日本央行启动升息，日圆REER应会逐步回升。

汇银分析，美国联准会9月一次降息2码，但主席鲍尔对后续降息路径说法仍暧昧，美元指数仍支撑在100之上，但今年预计美国降息4码，长线美元走弱趋势不变，新台币汇价很可能继续走扬，对国内出口商确实造成不小压力，但上半年新台币弱到不行，出口商已是相对受惠。

而据BIS统计，新台币REER自从2021年5月与韩元REER「死亡交叉」，至今已连40个月高于韩元REER，近三年半来新台币REER均高于韩元，为史上第二长期间。至于90年代新台币REER一直是高于韩元REER，一直到2004年7月才首度「黄金交叉」。