行情上冲下洗 权证多空灵活布局

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全球通膨升温、景气前景浑沌，导致国际股市波动加大，台股近期也上演大怒神走势。法人建议，在市场信心尚未稳定之前，目前投入部位不宜过高，可借由交易价格较低、具有杠杆特性的权证商品进行交易，不仅可以适度控管风险，且多空双向皆能操作，进一步扩大投资报酬。

受Fed主席鲍尔再抛鹰派言论，以及美国零售类股财报表现不佳，美股一改强涨走势，拖累台股表现，终结近期连四日反弹格局，指数呈现上冲下洗格局，持续上演万六保卫战。

法人认为，上市柜公司第一季获利年增率达18％，财报缴出亮眼成绩，不过，市场目前更加关心第二季营运状况，受俄乌战争、大陆封城导致消费需求下滑与供应链瓶颈，影响程度轻重尚需时间验证，牵动个股表现。

由于盘势多空尚未出现明显趋势，市场波动加大，因此，在投资策略上，法人建议持股水位不宜太高，可将部分资金投入权证操作，不论是指数型认购、认售权证，短打赚取价差，或是伺机布局绩优成长股，参与反弹行情，在风险可控的情况下适时停利、停损。

另外，观察美10年期公债殖利率触及3％临界值后，已逐渐由强涨转为震荡，且恐慌指数VIX并未再向上创高，市场情绪可望逐步稳定。台股也在修正中逐渐看到反弹契机，包含日KD值低档交叉向上，OTC领先大盘站上月线反压，筹码重返中小型股，显示投资信心有望回升。

在焦点族群方面，新能源成为兵家必争之地与投资主流，普遍来说，市场愿意给予较高评价，以锂电池材料、风电设备、太阳能模组值得持续关注。

电子类股中，网通受惠缺料缓解，预料将反映毛利率与获利向上表现。同时，5G设备出货回温，预料将进一步推升400G交换器需求；IC设计先前虽面临库存调整逆风冲击，造成股价大幅回档，但已有不少优质个股评价修正远超过市场修正幅度，可留意具有本益比来到历史低档，且筹码沉淀，资金低接意愿转强等讯号浮现的相关个股。

展望后市，由于通膨与战争导致终端需求不振，消费电子类股成为法人卖压重心，加速升息预期更使高本益比族群遭遇评价调整风险，因此短期资金配置可锁定低基期转机题材，包含航空货运运价走扬、钢铁低价库存带动利差、网通缺料逆风缓解等营运面翻扬族群。