旭升集团：24-26 年营收及利润预测，风险并存

【2024 年 9 月 1 日，旭升集团获国联证券买入评级，近一个月获 4 份研报关注。】国联证券预计，旭升集团 2024 - 2026 年营业收入分别为 54.5 、67.4 、80.5 亿元，同比增速为 12.7% 、23.7% 、19.4%；归母净利润分别为 7.2 、8.7 、10.6 亿元，同比增速分别为 0.9% 、20.9% 、21.4%，2023 - 2026 年 CAGR 为 14.0%。国联证券认为，旭升集团终端销量不及预期致业绩承压，盈利能力下滑。公司依托压铸、锻造、挤压三大铝合金成型工艺，积极开拓集成化业务，在各领域获多个项目定点，产品矩阵逐步丰富有望提升单车配套价值量，海内外产能同步推进有望提升全球供应能力。需注意的风险有：下游需求不及预期，行业竞争加剧，原材料价格上涨。