央行利率連三凍…維持緊縮 上修明年經濟成長率至3.12%

中央银行昨天举行2023年第4季理监事会议，会后由央行总裁杨金龙出面说明。 记者胡经周／摄影

中央银行昨（14）日召开今年最后一场理监事会，决议利率「连三冻」，重贴现率维持1.875%，与美国联准会同步「冻息」；对于明年货币政策基调，央行总裁杨金龙定调上半年将维持「紧缩」，下半年除非美国快速降息、影响全球资金流动，才会考虑跟进调降利率。

央行昨天下修今年经济成长率，由原先的1.46%下调至1.4%，并上修2024年经济成长率，从先前的3.08%调高至3.12%。

杨金龙谈话重点

在通膨率方面，央行预估今年CPI与核心CPI年增率分别为2.46%及2.56%，低于去年的2.95%与2.61%。展望明年，CPI与核心CPI将下滑至1.89%与1.83%，低于2%的通膨警戒线。

对于联准会明年下半年将启动降息循环，且可能降息三次，我国央行是否跟进，杨金龙昨日回应，央行关注主要经济体货币政策动向、中国大陆经济下行风险，以及国际原物料价格变化、地缘政治风险与极端气候等因素，对国内经济金融的影响，会适时调整央行货币政策。

杨金龙强调，如果台湾的通膨因结构性因素，从长期的1%低水准，上涨至1.5%至2%，那么「通膨高、利率就要比较高」，不过相较联准会的利率是「砰砰砰一直上去、然后砰砰砰下来，台湾是gradually（逐渐）上去、慢慢调整。」

对于明年货币政策走向，杨金龙坦言，如果能确定通膨率低于2%，升息循环就进入尾声，但「不能关起门来、只注意自己情况」，可以确定的是，明年上半年我国货币政策将维持紧缩、没有降息机会，下半年要看通膨变化，以及美国等国的货币政策调整状况而定。

杨金龙说，如果美国降息速度很快，美元强弱又会影响全球金融循环与资金流动，央行就必须「做适当的处理」。

杨金龙表示，这几年台湾防疫政策做得好，生产没有受到影响，加上经济稳健前进、物价控制得宜，是台湾一大亮点。不过，近年国际局势太复杂、变化太快，通膨又具有特殊性，导致大部分央行预测都失准，很多文章都检讨央行应该更谦虚面对市场、谨慎处理通膨问题。

杨金龙说，近年通膨成因较复杂，增加预测通膨走势的难度，联准会主席鲍尔先前在演讲中提到当前货币政策面临的挑战，首先，疫情至今通膨大幅上扬，联准会原先预期劳动市场紧缩与供应链瓶颈均属短期现象，但事态演变未如预期错失货币政策调整最佳时机，导致之后必须强力快速升息至限制性水准，以及是否应以紧缩性货币政策应对供给面冲击等。

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