要擋台新併購？新光吳東進派引中信金有三條路

市场瞩目的新光金、台新金两大金控合并的「新新并」，传出新光金创办人，也是大股东吴东进日前争取「外援」，找中信金进场评估合并新光金。图／联合报系资料照片

不想只能卖给台新金，新光金大股东吴东进找上中信金谈并购。金融圈认为，吴东进派此举只是想以「多家抢亲」拉高身价，垫高台新金吃新光金的难度。一家金控高层分析，吴东进派想引入中信金，有三条路，金管会新任主委彭金隆态度是关键。

尤其是金管会前主委黄天牧已数次强调，新光金当务之急是替新寿增资，而非合并，现阶段并非是谈论合并的适当时机；彭金隆如何表态？立场又是为何？将牵动该案成败。

第一条路，通过新光金董事会，再送股东会。

依规定，并购案需2/3董事出席、出席董事过半同意才能过关，依目前新光金董事会是由吴东亮派主导来看，光第一条路的董事会过关，走「合意」并购，可能寸步难行。

第二条路，如果新光金董事会第一条路走不通，买家可启动「敌意并购」。

依《金控投资管理办法》第二条，在向金管会申请核准后，符合四大条件的敌意并购买家，可先插旗10%持股，并需在三年内完成100%整并。

依金管会的四大敌意并购条件来看，中信金应符合可启动敌意并购者。

但首次投资需采公开收购且在未经金管会核准投资前，也不能提早布局，关系人也不能再主动增加持股，经核准后，关系人也不能是应卖人。

第三条路，吴东进若愿意将14%新光金持股，出售给买家，就可能走富邦金并购日盛金模式。

当时富邦金先吃下日本新生银三成持股，拿到董事会主导权后，再进一步从市场收购异议股东─建高股权。

依《金控法》规定，同一人或同一关系人申请持有金控持股逾10%需向金管会申请核准，等于买家想吃吴东进手上的持股，进一步并购，需经金管会点头。

依规定，持有金控逾10%持股，金管会将审大股东适格性、守法性、并得提出资金来源和声明书，也得就与该金控利害关系提出合理说明，如买家需就其财业务有助新光金的健全经营、经营策略等，提出合理说明。

若吴东进派要走第三条路，真得要让中信金吃下新光金，中信金就得面临金管会审查，包括如何解决新寿财务问题、未来增资能力与承诺，中信金也恐得面临增资压力，中信金想吃下新光金也面临诸多挑战。

金融业高层也说，这种非合意、又要分多次并购的案子，很容易一不小心就变成第二个「彰银台新案」，金管会不可不慎。

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