要价15亿，江苏富豪金蝉脱壳，四川国资差点接盘

商场如战场，资本市场也充满了“三十六计”，比如各种“瞒天过海”般的财务造假，比如实控人违规减持的“暗渡陈仓”。

而用得最多的，可能还得属“金蝉脱壳”，无论是股权转让还是套现离场，这都不失为一条屡试不爽的“好计”，而买卖股权这种操作在股市又是最频繁的。

2020年8月，上市公司华东重机实控人翁耀根家族突然宣布要把控股权转让给四川国资委旗下的港投集团。

当时连股权转让协议都已经签了，一共2.18亿股，交易总价约15亿，折合每股价格是7.14元，与当时股价相当，交易看起来很公平，但外界却一片哗然。

华东重机2017年刚完成了资产重组，营收规模从2016年的21亿火箭般飙升到2019年的136亿，正是风光无限、大展宏图的时候，老板翁耀根突然卖股是为哪般呢？

而就在外界各种猜测、质疑的时候，一个月后，华东重机又宣布交易终止，原因是双方对于后续事项没达成共识。

买卖黄了，当时有人还为四川国资惋惜，说是错过了一段“好姻缘”。

到底是不是“好姻缘”，彼时无人能反驳，但如今三年多过去，时间已给出的检验结果是：幸亏四川国资没接盘。

华东重机当前股价3.75元，这意味着，如果当年港投集团接盘，四川国资已经浮亏超过7亿。

实际上，从现在来看，华东重机2017年的资产重组就是实控人翁耀根家族“金蝉脱壳”的开始，而当年的这场重组大戏，直到现在都还有“续集”。

近日，华东重机发布公告，大股东周文元对外转让的股权已经完成了过户，成功套现2.1亿，周文元就是当年那场重组大戏的主角之一。

2017年，华东重机宣布斥资29.5亿收购广东润星科技100%的股权，周文元就是润星科技的实控人。

收购资产本来是件稀松平常的事情，但收购价格太吓人了，当时润星科技的账面净资产只有4亿，29.5亿交易价等于是溢价了7倍还多。

华东重机2016年之前每年只有几百上千万的利润，哪里有钱来收购，于是，29.5亿被分成了两部分支付，8.2亿的现金对价和21.3亿的发行股份。

而8.2亿的现金也是通过定向增发募集而来的，也就是说，华东重机虽然买了个高价货，但实际上没花一分钱。

不过，所有股东的权益都被大大稀释了，而周文元就是在这时获得大量股权，成为了华东重机的第二大股东。

周文元和翁耀根什么关系不得而知，但周文元本来是有野心拿下实控人的，2019年，周文元还现金增持过华东重机，花了5000多万现金。

2021年，华东重机发布公告，准备向周文元定向增发3亿股，募集近10亿资金，实控人也将变更为周文元。

可惜的是，定增方案最终未能通过。

也许有人会问，定增审批手续麻烦，为什么不直接收购现有股东股权，一样可以成为实控人啊？

这就不得不说周文元太老道了，如果收购其他股东的股权，钱都进了股东个人的腰包，对于上市公司无益，而增发募资的钱则可以全部为上市公司所用。

其实，在周文元成为第二大股东以后，翁耀根家族就开始筹划套现了，2019年9月，翁耀根家族出让2100万股套现了7350万。

除了直接转让，翁耀根家族还通过抵押股权发可交换债券的形式套现，什么意思呢？

就是把股权抵押给机构借钱，而借钱的凭证就是可交换债券，然后机构到一定的时间，可以申请把债券换股，抵押的股权就变成机构的了。

2019年11月，翁耀根家族完成5600多万股的换股，套现了近2亿。

可见，2020年与四川国资的接洽，原本是翁耀根为“金蝉脱壳”再添一个经典案例的机会，只是可惜没能成功。

不过，计划的失败并不能阻止翁耀根套现的步伐。

与四川国资的交易终止3个月后，翁耀根家族就通过可交换债券减持了3783万股，套现1个多亿。

2020年12月，翁耀根家族想自然人李小龙转让了5170万股，套现2.3亿。

2021年7月，翁耀根家族通过大宗交易方式减持了2000万股，套现8000万。

2021年10月，翁耀根家族对外转让5150万股，套现2亿。

套现动作比较多，数不胜数，我们可以直接对比一下前后持股比例的差距。

2017年华东重机资产重组完成后，翁耀根家族的累计持股比例是39.93%，而如今只剩13%，按照媒体的粗略统计，翁耀根家族累计套现也超过15亿了。

也就是说，当初一次要价15亿虽然没成，但终究还是通过“化整为零”的方式得偿所愿，真是“有志者，事竟成”啊。

也许有人会问，前面提到的周文元不是还想当实控人的吗，为什么也套现呢？

说来魔幻，华东重机要跨界搞光伏了，因为没钱，要把当初买来的润星科技卖了，只卖7亿，不到当初买入价的1/4，而周文元又想买回来了。

媒体猜测，套现可能是为了筹集买回润星科技的资金。

29.5亿买，7亿卖，翁耀根的操作，太魔幻了。

实际上，翁耀根家族的发家史也挺魔幻。

翁耀根是江苏无锡人，28岁就当上了当地一家机械厂的厂长。

近水楼台先得月，1998年，无锡两家村集体机械厂要拍卖的时候，翁耀根夫妇就成了接盘人。

两家机械厂评估净资产200多万，最终交易价也就以评估价执行。

翁耀根夫妇于是组建了华东机械厂作为收购资产的平台，也就是现在的华东重机的前身。

关于交易价还算合理，但付款周期却有点长了，用了将近10年的时间，直到2008年，翁耀根才付完了所有的钱。

然后就是华东重机2012年的成功上市，翁耀根家族开始了资本游戏。

从时间上来看，翁耀根至少已经在机械行当干了40年了，如果说对润星科技的高买低卖让人看不懂，那如今的跨界光伏同样让人无法理解。

公开资料显示，全球光伏产业链都过剩了，华东重机此时跨界光伏，前途吉凶难卜。

至于作为实控人的翁耀根家族，到底是真看好光伏的未来，还是想再借个势发挥一下，就看接下来是否继续“脱壳”了。