要价不菲还买吗? 法人:若美股回档 仍值得进场
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美股股价偏高,是否还值得投资?法人表示,答案是肯定的,由于美国企业2025年获利持续提高中,若美股未来出现回档,仍值得进场布局,因为美股回档是属于高本益比的修正,并非因经济出现衰退迹象而使股价修正。
市场正在等待川普就任总统之后的新政策,且1月中美国企业即将开始陆续公布2024年第四季财报。富达国际表示,据Refinitiv最新数据,目前预估去年第四季S&P500企业营收和获利年增率,分别成长4.1%和9.6%,已公布19家有近八成的78.9%企业获利优于市场预期,且高于长期均值67%和过去四季平均77%。各产业表现分别为通讯服务22.6%及金融17.5%最优异,此外资讯科技15.3%与非核心消费12.9%,获利也相当亮眼。
国泰投顾指出,因市场预期美国企业获利可望持续增长,2025年美股标普500指数企业获利(EPS)年增14%,高于2024年的9%;企业获利增幅广度提升,预计2025年企业获利为正数的家数比率将达9成,高于2024年的7成。川普政府将于2025年1月20日就任,预计将进一步推动亲商政策,如调降企业税率,放松科技及金融监管等,有助激励股市延续上涨格局。
美股不便宜也是事实,但本益比处于高档,联准会2024年12月释出降息减缓讯息后,市场难免调整。中租投顾总经理苏皓毅认为,美股未来回档是属于高本益比的修正,并非经济衰退迹象的修正,历史收据显示,在非衰退时期,当VIX恐慌指数单日飙升60%以上,标普指数随后一周有75%机率出现正报酬,且之后三个月平均报酬约7.7%。
展望2025年,预期美股类股将出现轮动,AI主题将从半导体基建概念股逐渐转向软体服务类股,川普政府主张放松管制与国内制造优先政策,也有利价值股,金融、工业等传统产业受惠政策利多加持,形成价值股与成长股的资金轮动格局,有助推升美股多头延续。