野村强势高息股随涨抗跌 胜率高

图／本报资料照片

2016年以来台湾趋势动能高股息指数与其他指数年度表现

台股自两万点高档拉回整理，除了美国降息时程可能延后，企业财报不如预期以及中东局势升温亦为影响盘势因素。短期内因不确定因素较多，盘势可能持续震荡，建议投资人以随涨抗跌的强势高股息股为主。

根据统计，就2016年以来的单年度表现，强势高息股在股市上涨年度表现不仅有望超越大盘，在下跌年度跌幅更是明显偏低，非常适合长期投资。野村投信推出的00944「野村台湾趋势动能高股息ETF」「强势高息股」有别于其他高股息ETF聚焦在股利率的方式，希望让投资人兼顾股息收益与股价成长动能且发挥随涨抗跌的效益。

根据回测资料，自2016年至2023年，加权股价指数在8个年度中有6个年度为上涨走势，其中00944所追踪的台湾趋势动能高股息指数，在上涨年度中仅1年（2020年）涨幅落后大盘，其余的五个年度均为领先或持平，而在下跌的两个年度里（2018、2022年），台湾趋势动能高股息指数跌幅明显较少，在2018年大盘下跌期间，台湾趋势动能高股息指数甚至不跌反涨0.84％，而在2022年因美国暴力式升息的年度里，台股大盘跌幅超过两成，台湾趋势动能高股息指数仅下跌4.25％。

由于台湾趋势动能高股息指数，充分发挥随涨抗跌的能力，因此长期年化报酬率高达21.90％，表现明显领先。

野村台湾趋势动能高股息ETF基金经理人林怡君表示，强势高息股是结合50％动能指标与50％股利指标所筛选出的股票，动能指标是股票的还原收盘价占最近52周还原收盘价最高点之比例做排序，收盘价与最近52周的最高价格愈接近的个股即为股价愈强势者。

股利指标是每年5月与11月的定审各有不同的筛选逻辑，5月锁定股价强势、现在股利率较高的「股利资优生」，11月则瞄准股价强势、未来能多发股利的「股利潜力股」。

根据2013年学术研究验证（Value and Momentum Everywhere），价值投资（如低估值／高息股）与动能投资（如强势股）是最佳拍档。

00944的强势高息股投资策略，正是完美地结合这两项指标，近期台股震荡，透过布局抗跌随涨的强势高息股策略，能够更有效地抓住股市回档所创造的较佳买点契机。