易纲射五箭 稳市场信心

易纲谈话重点

疫情加剧大陆宏观经济下行的压力，展望今年，中国人民银行行长易纲26日表示，稳健的货币政策将更加灵活适度，确保流动性合理充裕，保持广义货币总计数（M2）和社会融资规模增速明显高于2019年。值得注意的是，人行亦于26日重启逆回购（附卖回）操作，虽规模不大、利率持平，但人行意在释出的宽松讯号，稳定市场信心。

人行官网26日刊登易纲「两会」期间接受陆媒专访的内容。对于下一阶段货币政策，易纲称将综合运用、创新多种货币政策工具，确保流动性合理充裕。同时将加大货币政策创新力度，提高金融支持针对性和精确度。

在利率市场化部分，易纲表示，将继续深化LPR（贷款市场报价利率）改革，推动降低贷款实际利率，支持实体经济发展，有序推进存量贷款基准转换。

针对疫情对大陆经济社会带来的冲击，易纲坦言，由于不良贷款的曝险并非立刻显现，加上企业延期还本付息等政策，都让银行面临不良率上升、不良资产增加与处置的压力。尤其部分中小金融机构风险需引起关注。

大陆银保监会5月13日公布的数据显示，2020年第一季末，大陆商业银行不良贷款率1.91％，较上季末增加0.05个百分点。在2018年初中美贸易战爆发前，银行不良贷款率约1.74％，而在2011年至2013年，该数据更在1％以下。PwC日前预估，大陆银行不良贷款率在2020年内可能会飙升至3％。

此外，人行26日重启7天期逆回购操作，规模为人民币（下同）100亿元，利率2.2％和上次持平。由于人行自4月1日起，已连续55日未开展逆回购操作，创2015年以来逆回购的最长空窗记录，市场一度认为这是人行有意收紧货币政策。26日的投放规模虽不大，对于缓解当前资金紧张的局面杯水车薪，但其释放的宽松信号意义大于实质放水，用以稳定市场信心。