以伊冲突升温 法人备3剧本 短期冲击恐难免
以伊冲突升温,金融市场情绪紧绷,内外资法人初步确认,市场短期受冲击难免。图/本报资料照片
内外资三剧本因应以伊冲突对市场影响
以伊冲突周末升温,金融市场情绪紧绷,内外资法人初步确认,市场短期受冲击难免,中长期要看以色列有没有进一步反击动作,甚或演变为区域大战,惟目前推敲严重恶化机率不高,提出三套剧本因应,指引旗下客户投资方向。
大型投顾研究机构归纳,美股12日大跌主要原因有三,并非只是战争单一因素:一、中东地缘政治风险加剧、以伊正面冲突机会上升;二、财报季开跑,领头的大型金融股表现不佳,部分大型成长股也出现大幅下跌;三、市场需要再次适应新一个阶段的降息重定价过程。
其中,市场最担忧战争变化的不确定性,未来观察的重点是伊朗的报复行动是否如其所称「有分寸」。
法人提出的三套剧本包括:本次冲突可能或已经结束、以色列祭出反击、双方冲突规模扩大。第一种属相对轻微的状况,尽管台股还是很可能会下跌,但外资圈人士说,这反而提供布局机会,要是市场关注度最高的热门股、人气主流股出现回档,就可视为买点。
后二种情况风险确实更高,外资分析师说,无论以色列回击或是战争风暴扩大,风险性资产回档幅度恐更深。相对地,积极型资金可注意军工、无人机、航运等族群;至于黄金、原油相关、美元等避险资产等会是大型机构法人或保守资金规避风险的去处。
台股策略分析师说,以伊冲突是否引发为区域战争,端视美国、大陆、中东等国际大国如何进行有效的外交斡旋而定,但截至目前为止,美方已表态不会借此对付伊朗,这意味本次的冲突将不容易引发为世界大战。
回顾1940年以来历次国际重大战争或恐攻事件对股市的影响,只要战争或冲突没有演变成世界大战,或者美国本土没有受到波及,则战争或冲突事件本身对股市的影响约一周内即利空出尽,约三周内即收复起跌点。据此研判,本次伊朗与以色列的冲突事件对台股影响将为短期。
中长期而言,大型投顾研究机构认为台股长多格局未变,但考虑营运淡季效应,第二季至第三季恐难逃涨多修正,加上美国联准会(Fed)降息推迟,不利市场风险偏好,建议不可忽略防御型操作,首选高股息与低评价兼具个股。