一纸经销协议带来一字涨停，连亏五年的海南海药能否借此走出困境

8月13日早间开盘后，海南海药一字涨停，当日收盘股价定格在3.47元/股。

涨停的背后是一纸提振信心的经销协议。8月12日晚间，海南海药公告，公司近日与PHARMATHEN S.A. （下称“PHARMATHEN”）签署《权益许可和经销协议》，双方主要就PHARMATHEN研发生产的用于精神分裂症急性期和维持期的治疗药品Paliperidone Long Acting Injectable （1M）（中文名：棕榈酸帕利哌酮长效注射液）达成合作，获得该产品在中国境内独家排他的商业化权益。

自国资2020年接手后，海南海药扣非净利润连续五年亏损过亿且累计亏损金额超过34亿元。原实控人刘悉承虽然不再是控股股东，但其本人仍在公司担任要职。8月13日晚间记者发稿前，海南海药公告称，刘悉承由于个人原因申请辞去公司副董事长、董事及董事会相应专门委员会职务，并将不再担任海南海药任何职务。

对于股价持续低迷的海南海药来说，上述产品的独家排他商业化权利是一剂强心针。而刘悉承离职后，海南海药能否尽快摆脱历史遗留问题并走出困境，依然有待观察。

连续五年业绩下滑

2019年4月30日，原实控人刘悉承及配偶邱晓微与新兴际华医药控股有限公司（下称“医药控股”）签署了《控制权收购协议》。刘悉承一方转让股份和出让持股表决权，医药控股通过旗下全资子公司海南华同实业有限公司（下称“华同实业”），取得海南海药控股权。2020年3月，公司公告上述交易完成，公司实控人由刘悉承变更为国务院国资委。

自2019年开始，海南海药的营收就不断萎缩，一路从2018年的25.7亿元下滑至2023年的14.8亿元。营收连续五年下降的同时，扣非净利润连续五年亏损过亿且累计亏损金额超过34亿元，并被深交所发函问询。

最新的半年度业绩预告显示，今年1~6月，公司归属于上市公司股东的净利润同比由盈转亏，预计为亏损1.3亿元~1.7亿元。

海南海药将其归因为两点，主要原因如下：一是信用减值损失同比上升，报告期内信用减值损失预计金额约-0.27亿元，较上年同期0.70亿元增加约0.96亿元。主要系本报告期根据最新诉讼进展情况，确认预计负债0.76亿元。二是投资收益同比下降，报告期内投资收益预计金额约-0.58亿元，较上年同期-0.12亿元减少约0.45亿元，主要系报告期内债务重组损失0.39亿元所致。上述两项均被归属为非经常性损益。

超7亿元非经营性资金占用被罚

事实上，让海南海药成为关注焦点的，除了年报延迟披露和业绩不佳外，还有财务合规问题，也就是刘悉承控股时期的非经营性资金占用事项。

今年4月公告的海南证监局出具的《行政处罚决定书》显示，刘悉承是海南海药原实际控制人，时任董事长、副董事长、总经理，能够对重庆赛诺生物药业股份有限公司（下称重庆赛诺）、重庆金赛医药有限公司（下称重庆金赛）施加重大影响。重庆赛诺、重庆金赛为海南海药的关联方。

2018年12月至2020年1月，海南海药及其子公司以财务资助、购买信托理财等名义，通过直接间接划款的方式，与重庆赛诺、重庆金赛发生非经营性资金占用的关联交易，涉及金额高达7.48亿元，其中重庆赛诺占用3.00亿元，重庆金赛占用4.48亿元。海南海药未按规定在2018年~2022年连续五年的年度报告中予以披露，构成重大遗漏。

海南证监局拟决定：对海南海药责令改正，给予警告，并处以200万元的罚款；对公司原实控人刘悉承给予警告，并处以270万元的罚款；对公司时任副总经理王伟给予警告，并处以60万元的罚款。

针对多年存在的非经营性资金占用情况，海南海药披露称，截至2023年年末，相关关联方仍有1.87亿元资金占用尚未偿还。

不过这一问题在今年二季度得到了解决。6月份的最新公告信息显示，针对尚未偿还的本金及利息，海南海药与重庆金赛、重庆赛诺签订《债务偿还协议》，约定重庆赛诺以现金或资产抵偿重庆金赛和重庆赛诺的债务。2023年12月~2024年2月，重庆赛诺累计偿还现金1405万元，剩余欠款以其持有的复方红豆杉胶囊药品批文、市场渠道及部分产品（评估价值为2.8亿元）抵偿。今年6月，复方红豆杉胶囊药品批文的持有人变更审批通过，6月13日海南海药收到正式批文，上述其他应收款中非经营性资金占用结清。

多起诉讼缠身

2020年3月，公司实际控制人变更为国资后，海南海药称，公司引入了央企规范治理理念。

记者注意到，在2020年实控人发生变更后，刘悉承并未离开公司，而是继续在公司担任副董事长和战略委员会职务，2022年4月起，刘悉承还担任起了公司的审计委员会委员。8月13日记者发稿前，海南海药公告称，董事会于近日收到刘悉承的辞职报告，刘悉承由于个人原因申请辞去公司副董事长、董事及董事会相应专门委员会职务。辞职后，刘悉承将不再担任海南海药任何职务。

事实上，刘悉承留下的财务合规等历史遗留问题近年来持续困扰着公司的经营。

以兴业财富一案为例，二审判决下来后，投资者仍然在不断追问，公司如何向同为被告的刘悉承和邱晓微追偿，以及公司在保全财产方面是否渎职。

此案起源于2017年1月，也就是刘悉承控股期间。海南海药、兴业财富资产管理有限公司（下称“兴业财富”）以及盐城烽康股权投资基金管理有限公司签订了《盐城海药烽康投资管理中心（有限合伙）之有限合伙协议》。后因双方对远期受让合同效力存在争议，兴业财富提起诉讼。该案已于2023年3月2日一审开庭，一审法院判决海南海药向兴业财富支付转让基本价款、溢价款共计人民币2.08亿元。二审维持原判。

今年6月28日的公告显示，截至公告日，海南海药及控股子公司发生的未结案（不含已达成调解，包含兴业财富一案）诉讼共计28起，诉讼标的共计11.52亿元，占公司最近一期经审计净资产的52.34%；其中，主诉案件18起，涉及金额8.77亿元；被诉案件10起，涉及金额2.75亿元。