印度消费旺季 掌握内需红利

今年以来印度股市表现气势如虹。图／美联社

印度SENSEX指数表现

今年以来印度股市表现气势如虹，国际货币基金（IMF）预估今明年印度经济成长展望佳，高盛预估印度企业今明年获利成长均二位数。投信法人分析，投资者已将焦点从大陆转向印度，因与国际股市连动度低，企业获利展望支撑股市，加上人口红利、高经济成长、大量中产阶级崛起、全球供应链重组加速，印度商机浮现，持续受外资青睐，印度股市中长线涨升可期。

野村投信投资策略部副总经理张继文表示，2018年中美贸易战开打，大陆开始出现外资撤离潮，随后疫情爆发，导致供应链被迫中断，更加速外资出走的决心，印度跃升世界第一的人口大国，低劳力成本优势与广大市场潜力，在供应链重新洗牌下有机会取而代之成为新世界工厂。

印度大环境正发生巨大的变化，强劲的内需市场、MII新世界工厂即将引爆的制造业升级，加上供应链转移，经济结构的重组、企业获利表现强劲、庞大人口红利、消费升级、吸引外资青睐，推升印度赢战新局，成为接下来十年全球不可错过的重要市场。

台新印度基金经理人黄俊晏指出，印度除经济成长力道强劲外，与全球股市关系度不高，具备很好的分散风险效益，主要因印度经济因以内需消费及固定资本形成为主，股市走势与国际股市连动度较低，将印度股市纳入配置有助于分散风险。

富兰克林坦伯顿印度基金经理人苏库玛．拉加认为，印度是个充满活力的城市化经济体，中产阶级迅速壮大，这些趋势的结合正在驱动投资机会，包含收入成长、本地消费、全球供应链多元化，预计从去年至2025年期间，将见证印度成为新兴国家中最快的经济成长。

群益印巴双星基金经理人向思颖强调，印度消费旺季来临，印度雨季即将于9月初结束，随后传统节庆消费旺季的9月～11月，通常正是结婚或旅游旺季，预期相关产业将受惠，包含黄金珠宝、旅馆、汽机车、家电、房产等内需非必要消费股可多留意。