银行们瑟瑟发抖 2月CPI年增6％ 升不升息？美联储左右为难

美国通货膨胀预计仍持续升温，2月份的消费者物价指数（CPI）同比增长了6%，进一步复杂化了美联储（FED）的未来的路线，因为美联储正在应对3家银行接连倒闭所带来的冲击，以及更广泛的金融稳定问题。许多专家分析认为，去年激进的升息幅度，也是造成矽谷银行（SVB）倒闭的原因之一。

据英国《财经时报》（Financial Times）14日报导，美国劳工统计局在东部时间周二上午8:30公布2月份消费者物价指数，这是美联储的一个棘手时刻。在上周五（10）突然破产的矽谷银行倒闭后，美联储在周日（12）晚间不得不介入以控制局势。

年增涨6%，美国2月消费者物价指数（CPI）年增6%，低于1月的6.4%，但仍处于高位。在排除食品和能源价格波动后，「核心」（Core）消费者物价指数预计从上个月开始再次上升0.4％，这将导致年增率达5.5% 1月份，核心消费者物价指数的年增率为5.6％。

在一个震撼周末里，没有买家出现来收购这家陷入困境的银行，此时此刻联邦存款保险公司（FDIC）已经接管了这家银行，政府当局赶在周一（13）亚洲市场开盘前匆忙筹措纾困计划。不仅矽谷银行和标志银行（Signature Bank）的存款得到了全额保证，美联储还推出了一个新的贷款计划，以确保「银行有能力满足所有存户的需求。」

所谓的银行期限资金计划得到了财政部250亿美元（近新台币7632亿）的支持，并程诺供抵押品，包括美国国债和其它「符合资格的资产」，并以票面价值评估的贷款，期限长达一年。尽管采取了这些措施，但第一共和银行（First Republic Bank）和其他外界认为容易受到骨牌效应影响的银行股票仍然在周一（13）大幅落下。

在这样的背景下，投资者和经济学家快速改变了美联储未来路线的展望。就在上周，美联储才正考虑加快升息步伐，原本预计将于3月21日至22日的会议上选择半点的加息。

然而，在银行破产事件发生前，主席鲍尔（Jay Powell）在本月初在国会发言时表示，如果数据显示经济动能持续回升，美联储将更积极地采取升息措施。他同时警告说，美联储货币紧缩行动的终点，也就是所谓的终端利率，可能需要高于大多数官员在2022年底预估的5.1%。

鲍尔表示，通胀报告会是他关注，以确定下一次升息幅度大小的一系列重要数据之一。美联储已经在2月份把加息步伐调整回更传统的每次0.25点，而去年曾经实行过多次0.5点和0.75点的加息幅度。

但在银行破产事件之后，华尔街对于美联储是否会继续实行每次加息0.25点或放弃加息意见分歧。终端利率的预期也已被下调，曾一度超过5.5%。在短短一年内，美联储把基准政策利率从接近零提高到接近4.75%，这是一个历史上非常激进的方案，许多人认为，这也在一定程度上导致了矽谷银行的破产。因为矽谷银行持有长期固定利率的债券，难以预防利率上升所带来的冲击。