英伟达暴涨，为数不多的空头仍“负隅抵抗”

本周，人工智能领导者英伟达再次拿出炸裂业绩，营收、利润连续三个季度创纪录，引爆整个芯片板块。

财报发布后，华尔街分析师纷纷上调英伟目标价，狂热情绪令其股价在周四达到两位数涨幅，不过整体看涨声音下也存在看空声音，英伟达暴涨加剧一些分析师对其估值过高的担忧。

具体来看，DA Davidson表示，2025财年对英伟达来说将是极好的一年，但2026 财年及以后可能不会持续增长，4-6个季度后需求或下滑。

瑞银则指出，从英伟达总供应量按季下降及营运成本上升等因素分析，英伟达收入增速将放缓。

德意志银行认为，近期和中期的基本面势头仍然有利于英伟达发展，但盈利潜力已充分反映在目前的估值中。

DA Davidson：4-6个季度后需求或下滑

DA Davidson指出，虽然2025财年对英伟达来说将是了不起的一年，但2026财年及以后可能不会持续增长，英伟达数据中心业务可能在未来4-6个季度的某个时候开始连续下滑。

瑞银指出，英伟达在人工智能的炒作下一直处于看似无限的高位。 Nvidia 大幅上涨的是对人工智能计算能力的持续强劲需求。但这可能只是该股的短期催化剂，

瑞银在权衡其担忧的同时，也在考虑英伟达需求持续增长的事实：

整体来看，瑞银认为，现在采取更谨慎的看法似乎还为时过早，他们正在略微调整预期，以反映营收增长可能放缓的情况，目标价从850美元下调至800美元，但维持买入评级。

德银：盈利潜力已充分反映在估值中

德意志银行表示，英伟达盈利潜力已充分反映在估值中：