与美联储反差鲜明！拉加德：欧洲央行根本没有讨论降息问题

周四，在欧洲央行利率决议公布后的新闻发布会上，欧洲央行行长拉加德表示，对于近期通胀降温，绝对不应当放松警惕、沾沾自喜，欧洲央行根本没有讨论降息问题。欧洲央行的决策行动取决于数据，而不是根据时间做决定。

拉加德上述表态与同日英国央行类似，均与昨日美联储主席鲍威尔形成鲜明对比。虽然鲍威尔仍然措辞谨慎，拒绝宣告抗击通胀胜利，还表示美联储不排除适当时候进一步加息的可能性，但他也传递了新的增量信息：美联储会议已经开始讨论降息时间点的问题。

拉加德打压市场的降息预期，交易员们减少了对欧洲央行降息前景的押注，最新预计2024年降息幅度不足150个基点，低于此前的160个基点。欧元兑美元涨0.9%，刷新日高至1.0978，两年期德债收益率重新涨超10个基点，刷新日高至2.567%。

拉加德表示，欧洲央行坚定不移地致力于让通胀及时回落至2%，仍然还需围绕欧元区通胀问题付出努力。实现通胀目标的路径比以往更加平滑。需要更多数据来评估欧元区通胀是否顽固，2024年上半年，欧洲央行将获得大量数据。

拉加德特别谈到了薪资问题。她说，需要薪资数据来更清晰地判断通胀形势。从现有数据来看，薪资压力并没有下降。不过她也指出，融资条件收紧将拖累经济，经济走弱会抑制对劳动力的需求。

拉加德预计，12月份通胀可能因基数效应而回升，受基数效应影响，2024年通胀降温的速度将放缓。通胀的上行风险包括地缘政治、正在进行的工资谈判和企业利润，通胀的下行风险包括经济放缓。

拉加德表示，欧元区经济增长的风险仍倾向于下行，风险包括地缘政治、全球经济疲软。但她并不算很悲观，称还没有证据表明欧元区经济持续下滑，并不认为欧元区会出现衰退，当前劳动力市场继续支撑经济。

拉加德指出，市场利率已经显著回落，金融稳定性前景仍然是脆弱的。

欧洲央行当日表示，将在2024年底停止PEPP再投资。2024年上半年继续进行PEPP再投资，在下半年，计划以每月平均减少75亿欧元的速度来退出PEPP再投资计划。对此拉加德解释说，“PEPP再投资的决定与欧洲央行的利率决定无关，利率是主要工具，我们将独立于PEPP来使用利率政策”。

拉加德还表示，欧盟需要推进新的财政规则，必须迅速就欧盟财政框架改革达成一致，财政政策应该提高经济的生产力，财政政策应降低公共债务，并在结构性改革方面取得更快的进展，以提高欧盟的竞争力。