玉山金配息創新低「金融股還能存嗎？」三大避雷提醒

今年首家公布股利政策的上市金控公司玉山金（2884），宣布每股拟配0.6元，其中现金0.2元、股票0.4元，创下13年以来新低，让存股族大失所望，长期以来金融股受许多股民爱戴，如今受大环境景气影响每况愈下，金融股还能存吗？资深分析师丁彦钧认为，金融股的投资优先顺序，建议以「银行股」为主，其次则是「寿险和证券股」。

图／freepik

玉山金股利不如预期 不建议卖在低点

针对玉山金，丁彦钧认为，投资人听闻玉山金配股政策不如预期，不需要急着卖在低点，但仔细分析玉山金，发现股价恐也不容易大涨。他表示，玉山金过去有较高的股价净值比是因成长性高、资产大幅成长，主因在大陆放款比重高、占净值五成左右，随着大陆经济突飞猛进，玉山金资产跟着水涨船高。

不过，2022年开始开始大陆经济逐渐放缓，面临内忧外患问题，人口自2022年开始负成长、内需衰退、美中贸易战等等利空，影响玉山金后续成长，股价净值比自然不会太高，但丁彦钧指出因股利金额低，目前股价有点跌深，存股族不需卖在低点，但其股价应也不容易大涨，如果有更远大的目标，不一定要投资玉山金。

金融股投资顺序 银行＞寿险＞证券

丁彦钧将金融股分为三大类：银行股、证券股、寿险股，投资的优先选项依序是「银行>寿险>证券」。首先，投资银行股的优势是「升息导致利差扩大」、目前看不见劣势，策略则是领取稳定股利。

保险股的潜在优势则是「利差扩大获利上升」、劣势是债券跌净值下降，策略是「逢低买进赚价差」。

证券业由于不需花大量资本支出，赚进的钱可发股利，优势是现金股利高、可观察过往殖利率都很高；劣势是股市成交量萎缩，投资策略是「恐赚股利、赔价差」。

他进一步提醒，今年如果成交量没起色，证券股股价、股利政策也不会太好，虽然预测股市今年绝对比去年好，但目前成交量表现平平，要投资证券股必须等成交量上升、「至少超过3000亿元、指数过万六再考虑」，并且搭配升息状况观察。

他表示，去年存银行股，例如合库、第一、永丰等，都是银行比重高的金控，获利没衰退、反而成长。近期因为升息仍在持续，投资人挑选银行股建议选择外币放款占比高的银行，例如，中信银外币放款占比38%、兆丰银30%、上海商银29%、永丰银22%、第一银20%等皆可留意；另外，寿险股则推荐体质佳的国泰金、富邦金。

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