这档金融股投资踩雷 净值比恐跌破红线

根据《财讯》报导，今年股债市场大跌，三商寿不仅净值锐减、投资也惨亏，推估第一季净值比已跌破监理红线三%；对比持续攀升的保险债务已高达一．二二兆元，清偿能力堪虑。(图/ 财讯提供)

根据《财讯》报导，也不过才两年前，新光金因投资过于集中较低评级债与高波动股票标的，让金融资产出现逾3百亿元的未实现亏损，导致净值低落而被列入金管会观察名单。殷鉴不远，三商美邦人寿竟然还是步上后尘。

今年以来因美国联准会积极升息，股债市场再次崩跌，第一季寿险公司整体净值因而缩水5千亿元，所幸前6大寿险去年大赚3387.7亿元，稳住财务体质仍在水准之上。唯第7大寿险三商美邦人寿，不但去年只赚10.9亿元，今年第一季更爆出税后亏损33.2亿元、每股税后净损达1.22元，创成立以来最大亏损。

董事长出缺　一个月没下文

《财讯》报导指出，市场盛传，这次亏损为三商寿副董事长翁翠君与投资长林大钧的投资决策失误，重押元大台湾50反一、俄罗斯债等标的所导致。对此三商美邦人寿表示，公司对股票操作系由投资单位依专业及市场情况进行操作，并遵守相关规范。

去年底，三商寿的资本适足率（RBC）仅剩203.62%、净值比3.28%，濒临金管会要求RBC200%、净值比3%以上的临界点；今年第1季三商寿净值再锐减至396亿元，推估净值比已跌破监理红线，仅剩2.75%；对比负债表上高达1.22兆元的保险债务，清偿能力堪虑。

更令人焦急的是，为了要在2026年完成国际会计准则17号公报（IFRS 17）正式接轨，根据《财讯》报导，明年起，保险业就要完成负债相关计算模型及系统建置，2024年则要完成系统平行测试，才能赶得上表定时间。

然而三商寿董事长陈翔玠和副董事长翁翠君，却在公告亏损前夕无预警双双请辞，由总经理陈宏升暂代董事长，以及翁翠君大哥、旭富制药董事长翁维骏接替董事悬缺，决策高层顿时处于真空状态。三商寿表示，大股东只是请辞、不是出场，为的是让公司实践全经理人经营的目标。

那么未来会由谁出任三商寿董事长？至今未有下文，但新董事长责任重大，不仅要懂经营保险，还要能尽快带着资金进场。

《财讯》分析，三商寿大股东为创办三商行的陈河东与翁肇喜家族。虽然事业版图包含餐饮（三商巧福）、零售（美廉社）、金融（三商美邦、复华投信）、制药（旭富）等，但要支持动辄数百亿元的寿险业增资，仍显吃力。