智慧机复苏成共识 布局2024 外资摩拳擦掌

全球智慧机10月终端销售年增率5％，是27个月以来首度转正成长，透露正面讯号。图／美联社

外资布局2024年喊买科技股

机构法人布局2024年行情动起来，外资摩拳擦掌端出投资教战守则，野村证券定调「是时候投资科技股」，四台厂入列全球优先买进标的；瑞银、摩根士丹利、Jefferies、摩根大通证券等，更不约而同相中智慧机产业复苏题材，外资吹响电子股多头集结号，呼唤供应链齐心协力朝「万八」进发。

台股年中时由AI大题材点火上攻，尽管8～10月时震荡拉回，但11月受惠外资回笼，年底消费旺季与选举行情揭开序幕。随时序进入2023年最后一个月，今年各产业次族群状况已广为市场知悉，焦点持续转往2024年的趋势与转机。

野村证券最新上调伺服器、PC、智慧机出货量，研判2023年继晶片循环触底、辉达带起高端AI伺服器增长后，传统伺服器与智慧机终端市场也会开始复苏，放眼2024年，全球半导体产业营收将成长17.8％、伺服器营收成长37.3％、PC出货量增加4.5％、智慧机出货量年增2.1％，各技术市场全面复活，且成长势头将延续进2025年。

值得留意的是，野村证券与摩根士丹利证券在看待消费性电子产品出货复苏时，均强调AI功能在终端应用扮演催化作用。野村直指，AI可刺激伺服器、PC、智慧机增长，且威力将一直延续到2032年以后；在野村列出27档看好的全球科技股中，台厂有台积电、信骅、广达、台燿等四档入列，全都是供应链的一时之选。

瑞银证券则指出，全球智慧机10月的终端销售（Sell-Through）数字来到1.1亿支，不仅是较9月的1亿支增加1成，年增率5％更是阔别27个月以来首度转为正成长。智慧机产业销售透露正面讯号后，法人指出，2024年产业复苏的期待感跟着水涨船高；在瑞银针对全球智慧机的投资优选清单中，台厂半导体两大龙头台积电、联发科入列。

放眼未来6～12个月，摩根士丹利证券指出，智慧机一路从2022年第二季开始去化库存到今年第三季，现阶段来看，整体产业已不存在库存堆积问题，此外，行业内多数企业都采低库存策略，因此，过去几个月来也屡屡见到急单需求。