殖利率冲高 00937B 提前卡位锁高息、赚价差

长天期债券不仅殖利率突出，且降息受惠程度最高，专家建议，投资人不妨伺机善用债券ETF卡位布局。（示意图/达志影像/shutterstock）

自从联准会启动暴力升息以来，债市经历了接近两年的回档，殖利率来到难得一见的高水平，而随着联准会升息循环接近尾声，明年中后甚至可能启动降息，理财专家表示，殖利率高档可望吸引资金提前卡位，其中天期越长的债券不仅殖利率更为突出，过往经验在暂停升息期间以及进入降息循环后，受惠程度更高，潜在资本利得空间可期，投资人不妨伺机善用债券ETF来卡位布局，其中长天期BBB投资级债券ETF因具有天期长、信评佳与收益高三大优势，搭配债券ETF交易便利、投资成本便宜与投资组合透明等优点，协助投资人以最简单的方式卡位行情，锁高息、赚价差，也兼顾投资组合品质。

观察投信所发行的债券ETF，即将在12月5日挂牌上市的群益ESG投等债20+ETF(00937B)在现阶段最能一次满足投资人对于息收、潜在价差、资产品质与入手成本等四大投资考量。此档债券ETF布局于由成熟国家企业在美国市场发行的20年期以上 ESG BBB投资级美元公司债券，在现阶段升息循环来到末端，利率拐点将浮现，长天期券受惠程度越高，更加具备资本利得潜力。BBB级债因属投资级信评，违约率极低，且殖利率水准在投资级债中更胜一筹，投资标的还加入ESG筛选标准，因注重ESG经营的企业，营运与获利上也可望更为稳健，整体投组品质更加优化。再从投资人关切的入手价来看，00937B以15元发行，相较市面上大多数的债券ETF更加便宜，投资人更容易入场参与行情，且还具有月配息和收益平准金机制，有助投资人打造稳定现金流。

群益ESG投等债20+ETF(00937B)经理人曾盈甄表示，升息尾声令债市迎来投资甜蜜点，不过投资上也还需留意地缘政治变动、经济成长放缓等变数，故资金对于投资等级债这类稳健收益型产品配置需求不低。观察现阶段各长天期债券与过去20年平均殖利率表现，目前来看以20年BBB级投资等级债6.53%最高，也相较过去20年平均水准4.67%明显突出，资产品质与收益优势兼具，此外，根据自1996年底以来的统计，过往当投资等级债券殖利率在6%以上时进场并持有一年以上，由于债息能为资产提供下档保护，因此持有越久累积报酬率越高，正报酬机会也越大。以殖利率在6~7%的水准来看，进场持有一年平均报酬为6.5%、正报酬机率为87%，持有二年与三年之平均报酬率达13.8%与22.6%，正报酬机率更来到100%，且长天期债未来受惠升息循环结束的程度最高，现阶段可谓进场布局之好时机。