2024年高殖利率挑股策略 短線賺價差 中長線享高配息

【文‧陈春霖】

时序已进入第四季，今年台股大盘走势是个惊奇的一年，在第三季财报陆续出炉后，市场大多已经在估算个股全年获利情形，财报反应也大致尘埃落定，然而现今法人默默在做一件台面下鲜为人知的事，那就是在季报换股的同时，已经悄悄布局明年高殖利率个股。理周投研部也不落俗套定出三条件挑股，其一是殖利率5.5%以上且发放率70%以上者；其二是产业趋势明确，也就是今年获利年增5%以上者；其三是个股在月线上者，如此选股短线赚价差，中长线可享高配息。

获利王绩效王转机王 加上三率三升大增股

首先来检视上周台股一千七百余家上市柜公司完成第三季季报，市场法人与媒体都做了详细解析与报导，例如获利王台积电(2330)税后纯益2,109亿元，大立光(3008)因库藏股注销股本减少，第三季每股税后净利(EPS)44.6元为绩效王，台塑化(6505)则较去年亏转盈为转机王，另外，有以毛利率、营业利益率以及税后净利率等三率年增超过50%做为挑股原则，总之，第三季财报该反应的个股已在上周结束，接下来投资人应把操作放在全年获利预估与高配息个股身上。

据了解，过去法人挑高配息换股会在年底或来年初，今年提前的原因是疫情解封后整体经济前景依旧不明朗，仅部分产业趋势确立，却过于集中于少数，其次是地缘政治俄乌战争、以巴冲突持续，有机会造成高油价进而通膨压不下来，以及中美贸易战延伸至晶片禁运等政治手段，都会影响自由经济的发展。由于前述原因法人需提早做防御型的操作，估算个股全年获利并预期明年高配息，是现阶段法人研究部与操作部合力进行的工作。

从挑股缘由看未来机会 明年会更好是关键

理周投研部表示，台股一千七百余家上市柜公司平均殖利率近4%，约有半数公司可以达到这样的标准，市场一般定义高配息股为殖利率在7%以上者。

此次挑股定在5.5%以上有两层意义，一是美国目前利率已在5.25%，若低于此反应在股价实质利益不大，二是若选择市场认定的7%，很可能筹码已被锁定股价波动性预期不高，5.5%的预估若再配合产业趋势明确者，第四季获利大跃进很可能明年配息率会再提高，短线股价波动性会较活泼。

至于现金股利发放率定于70%，与市场一般定义在70%发放率为高配息股相同，主要还是70%发放率这类股通常筹码早已被锁定，若低于市场定义标准5%至10%内，都还是可接受的个股，尤其个股若产业趋势确立基本面转佳，明年股利配发率都有机会调高。

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