智通港股解盘 | 地平线机器人-W(09660)冲高回落影响情绪 医疗器械走势凶悍

【解剖大盘】

现在的市场就是这样，有消息就动一下，没消息就躺平。今天两地市场再度调整，恒指低开之后全天趴在水下，收盘跌1.3%。

离美国总统选举已经越来越近了，这个阶段资本都不敢轻举妄动，压错了方向就很惨，因为不同的人上台，其政策绝大部分都是相左的。目前看来，在没有正式落地之前，国内基本上也不会有大的催化。相对而言，只要能稳住其实就算赢。

还有一个大的制约，那就是近期美元指数相当强劲，像推土机一样的每天往上拱，这大概率反馈的是资金在押注特朗普。人民币走势也随之偏弱，但相对还算正常，其它货币就难扛住，如日元就跌得比较厉害。

金砖国家领导人第十六次会晤发表了喀山宣言：同意共同将新开发银行打造成21世纪新型多边开发银行，支持其进一步扩员；责成金砖国家财长和央行行长继续研究本币合作、支付工具和平台，并于下届金砖主席国任期内提交报告。对于此次金砖会议，对股市而言，没有相关的刺激消息，包括与俄罗斯之间也未看见有相关成果，而且市场期待的金砖支付也未能成行，这也可以理解，在当前环境之下，各国很难实现统一清算，既有技术型问题，也有复杂的国际关系和利益方面的纠葛，估计要等下一届了。但是，这次峰会的政治意义是重大的，有几个重磅国家如印度、巴西、土耳其都在积极转向，向金砖靠拢，而且也增加了新成员，已经逐步打出了其影响力，成为了稳定世界的重要力量。

今天市场的焦点是地平线机器人-W(09660)首日上市，募资总额达54.07亿港元，作为年内港股最大科技IPO之一。首日挂牌，开报5.12元，较上市价3.99元高28.3%。不过，在最高冲到5.5元之后，便开启了下跌的走势，下跌的原因是获利盘收益相当丰厚，大资金短期涨这么多先跑是很正常的，因为当前市况很难推动大市值品种走强。今天成交了23.8亿，吸金比较严重。

该股基本面还是不错，否则也不会暗盘被抢筹。公司是目前国内最大的智驾方案提供商之一，堪称智能驾驶行业的标杆型企业，在2023年及2024年上半年，在中国本土OEM中提供的高级辅助驾驶解决方案装机量排名分别为第二和第一，市场占有率分别为21.3%和35.9%。营收方面，地平线2021、2022、2023年营收分别为4.67亿、9.06亿、15.52亿，几乎每年都实现营收翻番。目前已与27家OEM(42家OEM品牌)签下了290款车型的量产项目定点，累计有152款车型达成SOP。如果看好中国新能源产业，这个标的是很难绕过的。后面等筹码沉淀下来，稳定之后就是机会。

百亿市值A股公司奔往港交所已经成为趋势。日前，市场消息传闻恒瑞医药(600276.SH)或于2025年赴港上市，预计融资额为20亿美元。对此，恒瑞医药回应称“不予置评”。在行情好的时候，大型企业来港融资是正面消息，而弱势的时候就偏负面。时间还早，要到明年了，更多是影响情绪。

根据天风国际苹果分析师郭明錤的最新报告，2024年第四季度至2025年上半年，iPhone16系列的订单被大幅削减，总计约1000万部，其中绝大多数为非Pro机型。这一调整导致2024年第二季度的iPhone16生产量降至约8400万部，而第四季度的预计生产量更是降至8000万部，低于去年同期的8400万部。同时预测2025年第一季度的iPhone总产量预计为4500万台，第二季度进一步降至3900万台，均低于今年同期的4800万和4100万。

主要原因有：竞争加剧，安卓阵营的厂商不断推出具有竞争力的产品，尤其是来自于华为的竞争；市场饱和与消费者换机周期延长；创新不足，很难有新亮点驱使投资者非换苹果不可。今天果链相关品种均出现调整，高伟电子(01415)破位下跌4.7%。话说苹果在美股市场也没怎么跌，受伤的往往是国内的企业。

再看特斯拉，三季度营收同比增近8%仍低于预期，但盈利惊喜，毛利率同比不降反升195基点至19.8%。“卖碳”收入同比增超30%，创单季次高，后续亮点有：上海工厂有望明年一季度开始交付Megapack，明年上半年开始生产更平价车型等新车，预计今年汽车交付量较去年略为增长，马斯克称明年可能增长20%-30%，低价车售价将低于3万美元。Cybercab将于2026年量产，目标是年产200万辆。盘前大涨近12%。这里面还有一个很重要的逻辑，那就是马斯克这次不遗余力的助选、站台特朗普，一旦特朗普如愿当选，那么马斯克将获得丰厚的回报。从这个角度来说，押注特拉斯也是变相压特朗普。

今天市场整体乏善可陈，走势相对稳健的还是高息类，如银行。10月24日晚间，江苏常熟农村商业银行股份有限公司披露3季报，这也是A股首份披露的农商行3季报。报告显示，常熟银行年初至3季度末营业收入约83.7亿元，同比增加11.30%；归属于上市公司股东的净利润年初至3季度末超过29.7亿元，同比增加18.17%。截至报告期末，常熟银行总资产超过3627亿元，比上年末增加8.46%。可见银行股的业绩依旧稳定，如农业银行(01288)在不知不觉中都要创年内新高了。其它还有煤炭的中煤能源(01898)、燃气类的华润燃气(01193)、新奥能源(02688)等。

目前，《北京市医疗器械产业提质升级行动计划(2024-2026年)》正准备实施发布。《行动计划》提出，到2026年总体规模突破500亿元、打造专业化产业园区5个以上、创新品种超100个等具体目标，力争到“十五五末”建成对标世界一流水平的高端创新医疗器械产业集群。医疗器材类今天比较凶悍，美中嘉和(02453)、心泰医疗(02291)分别大涨35.46%和23.31%。

连续多日提到的汽车街(02443)今天再度发威，最高涨到了41元，高达61%的涨幅，不过终于引发了获利盘的抛售，收盘涨幅只有7.48%，再追就没有必要了，要信就早信。后面的风险就大了。

【板块聚焦】

生态环境部等六部门发布关于规范再生铜及铜合金原料、再生铝及铝合金原料进口管理有关事项的公告。符合要求的再生铜铝原料不属于固体废物，可自由进口。附表中不同种类的再生铜铝原料不允许混装，报关时同一报关单下不允许申报不同种类的再生铜铝原料；不同类别的散装再生铜铝原料不允许混装，当不同类别的再生铜铝原料有独立包装时可以混装，但应分类放置。

东江环保(00895)：3月8日在投资者互动平台表示，本公司主要的铜盐产品为硫酸铜、碱式氯化铜、二水氯化铜、无水氯化铜等，其中饲料级硫酸铜、碱式氯化铜可作为生产饲料添加剂原料。据悉，东江环保持续深耕工业和市政的资源化利用与无害化处理，并成功切入稀贵金属回收利用细分领域，并配套开展水治理、环境工程、环境检测等。

【个股掘金】

中国铝业(02600)：上半年纯利远超预期 创造历史最佳水平

近期，中铝山东与中铝国际及山东工程订立增资协议，据此，中铝国际与中铝山东同意以现金向山东工程增资共计人民币5亿元，其中中铝国际出资人民币3亿元，中铝山东出资人民币2亿元。中国铝业上半年纯利同比增长105%至70.2亿元。

点评：公司通过本次增资，维护了公司精细氧化铝产品在行业内的领先优势，提升产品竞争力。从今年的业绩来看，公司创造了历史最佳水平，各个经营板块如氧化铝、原铝、营销和能源发电都呈现增长。中国铝业上半年纯利远超预期，主要由于氧化铝利润提高。中铝次季纯利料同比增长166%至216%，取得43亿至51亿元人民币，按季比较增长91%至127%。山西及河南铝矿供应紧张以及冶炼厂原材料库存水平下降，均为氧化铝价格提供支持，预期铝价或于高位波动，中铝下半年铝业务盈利或改善。

公司主要产品产量大幅提升，冶金级氧化铝820万吨，精细氧化铝207万吨，原铝363万吨等。设备运转率和成本控制均有显著提升，成本控制在预算水平内。公司未来三年资本开支预计在100亿到200亿之间，优先保障战略性投资项目的财务资源。公司高度重视股东回报，通过提升盈利能力和分红力度，2024年中期分红为每10股派0.82元，后续将继续提升分红比例。

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