重電股近期震盪、到底可不可以買？法人曝兩觀察關鍵點

到底重电股还可不可以买？有法人坦言，「稍微贵了」，也有法人认为，现阶段本益比高，但在政策题材及国内外电网建设趋势下，建议短线先观察，等待基本面跟上来，检视实际的受惠程度再来布局。示意图。图／联合报系资料照片

台股近期在高档震荡，短短5个交易日大跌大涨交替，重电股也跟着出现震荡，到底重电股还可不可以买？有法人坦言，「稍微贵了」，也有法人认为，现阶段本益比高，但在政策题材及国内外电网建设趋势下，建议短线先观察，等待基本面跟上来，检视实际的受惠程度再来布局。

重电股今年来涨势凌厉，以指标股的华城（1519）来说，今日收在863元，今年来上涨536元，涨幅达163.91%，如果以先前曾冲达988元的天价来看，今年来股价一度上涨逾2倍，涨幅达202.14%，本益比达87.44倍。

士电今日收在316.5元，统计今年来的涨幅达167.08%，本益比达70.18倍；亚力今日收在157.5元，今年来涨幅也逾1倍，达109.72%，本益比达51.14倍。

中兴电今日以191元收盘，今年来涨幅63.94%，本益比为59.5倍；大同今日收在69元，今年来涨幅64.28%，本益比61.06倍；东元今日收在58.1元，今年来涨幅24.14%，本益比21.05倍。

受惠于台电强韧电网计划、美国基础电网建设，挹注重电族群的营运，华城3月营收15.57亿元，月增93.55%，年增48.44%，创同期新高，今年首季营收30.37亿元，年增97.17%，改写历史同期新高，为历年最旺的第1季，主要就是来自外销订单的成长，受惠美国拜登兆元基建计划，推升电力设备的需求，再加上台电强韧电网计划、绿能产业兴起的商机等的挹注。

华城表示，现阶段在手订单满载、能见度看到2025年，且开始接下2026年订单；华城指出，预计今年产能将可提高3~4成，外销比重有望扩大至4成以上；营运动能增强，再加上政策支持、电价上涨、缺电等题材的加持，推升华城股价持续走高，甚至有朝千元关卡挺进的企图。

不过，华城在冲上天价后出现回档的表现，短线从高点下滑，盘中高低价跌幅逾2成，其他重电股也有从近期高点下滑的表现。到底，台股在2万点关卡附近震荡，重电股还可不可以买？法人坦言，本益比高的情况下，操作上要先观察，在震荡时不建议追高。

台新投顾副总黄文清表示，重电股有政策加持，包括电价上涨、台电强韧电网计划、政府相关预算、国外的基础电网建设、绿能发展等，另外，AI的发展也需要大量的电力供应，都是能源建设的未来趋势。

不过，重电股的本益比高，股价涨高下，要先等基本面上来，短线先观察，后续则要检视实际的受惠程度，及是否真正受惠等，再来寻找布局的时点。

华南投顾董事长储祥生表示，重电股涨高，本益比太高，股价不够便宜，短线震荡下，先保守因应，观察后续的业绩表现。

统一投顾董事长黎方国对重电股看法保守，他表示，重电的资本支出不像半导体的资本支出是消费性产品，而是做一次之后可能要过很久才会再做，因为对电力资本支出的持久性看法保守，可能仅是一次性的支出，对后续营运的成长幅度会减少。

黎方国对台股第2季也是持保守的看法，认为在操作上可以保留较多的现金，降低持股，看好AI股下半年仍有机会表现，但目前还不是进场布局的时点，要先观察辉达（Nvidia）在5月22日公布的财报，还有台北国际电脑展时，AI三巨头对后续的展望及看法。

储祥生认为，台股的表现还是要看美股的表现，尤其是美国科技股的财报公布情况，其中，包括辉达及美超微的财报更需要留意。