中东战事紧张 黄金基金吃香

图／美联社

黄金基金今年以来绩效表现

中东战事紧张，金价无视美元走升，仍不断惊惊涨。中信银行认为，地缘政治风险增温、全球新兴市场央行，如大陆增持黄金储备趋势不变，黄金逢低仍具投资价值，资产管理业者则认为，金价飙涨有利金矿公司股价，可望带动黄金基金上扬。

中信银指出，地缘政治紧绷增添避险风险需求，金价受益趋势明显。中东、俄乌地缘政治紧张、局势加剧以及美保护主义增供应链风险，加上黄金期货净多头投机部位增加，金价无视美元走升、美长债殖利率维持高档，仍不断创新高。

预期金价短线在美降息时点及幅度不确定性影响下，动能有限，可能涨多回档，然已开发国家今年仍处降息趋势，加上多国大选年，使政策不稳定性上升，全球地缘动荡不安持续，全球新兴央行如大陆增持黄金储备趋势不变，黄金逢低仍具投资价值。

安联投信表示，中东局势增添市场更多不确定性，牵动国际能源价格、原物料，或影响其他供应链等供需现况，黄金仍以避险卖盘为主。

富兰克林证券投顾强调，即便降息预期消退推升近期美元与美债殖利率上扬，但地缘政治冲突推升金价近期强势表现，除此之外，央行对黄金的买盘也是支撑金价的功臣之一，根据大陆人行的数据显示，3月对黄金的储备月增4.98吨至2,262.47吨，续创新高且是连续17个月增加。不少国际券商近期纷纷调高金价预估，年底甚至上看每盎司2,700美元的水准。

富兰克林黄金基金经理人史蒂芬．兰德分析，当前金价反映经济不确定性、央行买盘、俄乌／加萨走廊／红海等地区冲突所触发的强劲黄金需求，这使投资人对金价的中期前景感到乐观，金价维持高档有利金矿商保持强劲现金流，大型金矿商在探勘上的投资不足，将使它们需在今年开展进一步的并购活动，有利于具有矿脉探勘权或持有一些矿脉的中小型金矿商。

金矿业中规模较大的公司的本益比较高，支持某些并购可能提供估值扩张机会的观点，目前建议布局中小型股为主，寻找具爆发力标的并购题材。