中钢再跌可买？内外资想法曝

法人指出，15日开出的盘价方面，中钢考量全球经济充满不确定性，包含国际通膨高涨、美国联准会（Fed）维持货币紧缩政策、强势美元使亚币走贬、俄乌战争未平，以及大陆在疫情反复下持续进行封控等，另外，国内还面临低价进口钢品扰市，因此决议10月盘价维持平盘，符合预期；至于第四季季盘产品每公吨则调降1,000元～2,000元、平均降幅2.64％，表现略不如预期。

国票投顾认为，展望后市，虽然时序上即将进入第四季传统旺季，不过，目前仍未见需求有明显的回升，且下游厂商仍有库存待消化，国际间通膨与疫情等不确定因素也持续存在，叠加升息影响，对钢市后市需求仍维持较保守看法。瑞银、凯基投顾对中钢都给予「卖出」投资评等，推测合理股价预期分别是25元与22.5元。

瑞银证券指出，中钢经营管理阶层认为，尽管需求可能疲弱，然欧洲、美国与亚洲都在减产，供应端反应良好，不过，瑞银证券并没有对钢市前景那么乐观，考量全球宏观经济指标下滑与钢市分散化，研判钢铁产业循环的低点要拖到明年中。

凯基投顾进一步说明，虽然市场预期大陆政府将于10月16日二十大召开后推出新一轮经济刺激措施，但观察中钢开出的第四季内外销盘价，每公吨调降1,000元～2,000元，仍反映出需求疲软与下游竞争力下滑；加上俄乌战争延烧使原物料价格坚挺，研判中钢9月与第四季可能陷入亏损，衰退状况比早先估计的明年第二季还要来得更早。