中国版“星链”发射倒计时！2024年，商业航天“从1到100”？

泡财经获悉，“千帆星座”首批组网卫星发射仪式预计将于8月5日在太原举行。7月26日，A股商业航天板块活跃。霍莱沃、德恩精工、腾达科技、航天晨光等涨停。

这意味着中国版“星链”即将闪耀星空，迈向星辰大海。

国内业界讨论多年的“商业航天”，终于有了落地曙光。2024年成为商业航天产业链加速跑建设元年，中国商业航天是否会开启“从1到100”？

1、商业航天，两万亿蓝海市场

商业航天是指以市场为主导、有商业盈利模式的航天活动。2024年，“商业航天”首次写入政府工作报告。

近年来，中国商业航天领域最激动人心的项目就是“千帆星座”计划。

2021年第四届进博会期间，长三角G60科创走廊发布“G60星链”计划（又称“千帆星座”计划），一期将发射1296颗卫星，未来将打造超1.4万颗低轨宽频多媒体卫星的组网。

根据“千帆星座”计划，第一阶段的目标是在2025年底前实现648颗卫星提供区域网络覆盖，第二阶段则计划在2027年底前实现全球网络覆盖，最终到2030年底前，计划通过15000颗卫星实现手机直连多业务融合服务。

中信建投证券研报认为，商业航天加速落地，政策企业双端推进。卫星互联网可实现全球覆盖，是星地融合网络的重要组成部分，军民领域应用前景光明，市场空间广阔。

国融证券研报称，近年来，国家和地方政府频繁出台支持商业航天发展的政策。2024年，商业航天作为"新增长引擎"首次被写入政府工作报告，彰显了国家对这一领域的高度重视。北京、上海、海南等地也相继发布了促进商业航天发展的专项规划。据中商产业研究院数据显示，2024年我国商业航天市场规模预计将达2.3万亿元，年复合增长率高达23.3%。

2、卫星通信是现阶段商业化程度最高的应用

据国泰君安，卫星通信和互联网服务是目前最成熟的商业航天商业应用，星链的成功也证明了这一点。通过复盘星链的发展历程，国泰君安认为通过发射更多卫星组网从而以较低成本提供更好的网络服务是未来卫星互联网运营商主要发展方向。大量的卫星发射需要以降本为前提，目前国内单颗低轨通信卫星的总成本约为1000万美元，而美国星链的成本仅为75万美元左右，仍存在较大差距，需要持续推动降本以实现快速发射组网。

中国卫通（601698.SH）是我国卫星通信运营唯一上市平台。

据民生证券，中国卫通是亚洲第二大、世界第六大固定通信卫星运营商，是目前我国唯一拥有自主可控广播卫星资源的基础电信运营企业，且服务范围广泛。截至2023年11月9日，公司运营着18颗商用通信广播卫星，其中包含4颗高通量卫星，23年初发射的中星26号是我国首颗容量超百Gbps高通量卫星，开启了我国卫星互联网新时代。

3、卫星通信的核心--TR芯片

商业航天绕不开半导体的助力。

据了解，相控阵T/R芯片是相控阵雷达最核心的元器件。相控阵雷达被认为是雷达技术的重要突破之一，在探测、通信、导航、电子对抗等领域获得广泛应用。T/R芯片既是整个相控阵雷达成本占比最高的部分，也是技术含量最高的部分。

目前，铖昌科技（001270.SZ）是T/R芯片赛道唯一的上市公司。该领域另外两家龙头企业均为国企，分别是中国电科13所和中国电科55所，但都没有上市。

国信证券认为，遥感SAR卫星、低轨宽带通信卫星和地面雷达将带动TR芯片需求高增。

遥感 SAR 卫星单星价值量大。以实验十号 02 星为例，该卫星主要用于空间环境监测等新技术在轨验证试 验，并搭载了铖昌科技研制的 2 万多颗高性能 T/R 芯片。按照铖昌科技 2021 年单芯片千元估计，试验十号 02 星需要 T/R 芯片价值量超过 2000 万元。

低轨卫星，全球竞争激烈，行业步入爆发期。Starlink（星链）已实现商用，未来将占用大量的地球极低轨道和近低轨道，资源竞争愈发激烈。我国低轨卫星发展后势强劲。卫星互联网发展政策频繁加码。预计低轨卫星T/R芯片市场2025年规模超30亿元。

国信证券预计到 2025 年，有源相控阵雷达市场规模将达到 370 亿元，对应 T/R 芯片市场 规模将达到111亿元。

（本文数据来源：同花顺iFinD等）

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