中国中信金融资产不良主业带动营收翻倍，高管详解三大领域风险化解

3月28日，更名后的中国中信金融资产（原中国华融）发布2023年业绩，公司在2023年实现扭亏为盈，在计提减估值约410亿元的基础上，实现归母净利润17.66亿元。

回归大不良主业

截至去年年末，公司资产总额为9681.03亿元，较上年末增加1.1%，这也是2022年如期实现资产规模压降至万亿元以下目标之后，重新实现资产规模回升。同期，公司负债总额为9200.66亿元，较上年末增加1.4%。

对于业绩扭亏为盈的主要原因，公司提到三点：一是深化业务协同，积极拓展市场，加强资产管理，叠加资本市场变化趋势较上年度有所改善，权益类资产的公允价值变动损益同比增加，对公司全年盈利有积极贡献；二是积极开展市场化债转股业务和特殊机遇投资业务，改善资产结构，优化资产配置；三是受经济环境和行业整体影响，为进一步夯实资产，本期确认了资产减值损失和公允价值变动损失410亿元，进一步奠定了未来持续健康发展的基础。

对于新增资产减值损失和公允价值变动损失，29日下午的业绩会上，公司高管层表示，主要涉及收购重组类资产、收购处置类资产、其他债权资产等，主要考虑是受外部经济环境和行业整体影响，公司部分存量客户履约能力有所下降。管理层也强调，加入中信集团以来，新增投放的信用风险资产没有出现一笔不良。

值得注意的是，去年，中国中信金融资产收入增长明显，实现收入总额758亿元，同比增长105.2%。其中，作为主要收入和利润来源的不良资产经营分部，收入同比大幅增长110.8%，达到669.55亿元，对应税前利润144.09亿元，大增166.8%。

在回归大不良主业背景下，中国中信金融资产不良资产经营分部资产和收入占比分别提升至76.1%、88.4%，分别较上年提高0.4个和2.4个百分点。此前，在业务版图拓展过程中，该业务占比下降，2021年末时占比分别为51.9%、55.6%，目前主业转型效果明显。

同时，从结构来看，去年公司收购重组类不良债权资产有所下降，管理层表示，这是公司业务结构调整、资产组合优化的积极体现。“随着加快收购重组业务结构调整和模式优化，在新增投放的项目中，收购非金融机构不良债权并开展重组的传统业务大幅下降，而运用投行化手段、实施实质性重组的案例持续上升，其他不良资产业务投资业务余额增幅较大。”

所谓其他不良资产业务，主要包括围绕问题资产处置、问题项目盘活、问题企业重组和危机机构救助，依托私募基金、信托计划等金融产品，运用实质性重组手段，单独或者联合其他机构等多种方式对问题资产、问题项目、问题企业的资金、资产、人才、技术、管理等要素进行重新配置，实现帮助企业摆脱经营与财务困境、恢复生产经营能力和偿债能力、再造和提升企业价值。

三大重点领域风险化解

业绩发布会上，中国中信金融资产高管介绍了去年参与房地产、地方债、中小金融机构三大重点领域风险化解的情况。

一是中小银行风险化解方面，公司加强与地方政府、监管机构沟通合作，积极对接各地金融风险化解需求，通过参与风险金融机构清产核资、改革重组及助力中小银行不良资产剥离处置等方式，参与中小金融机构风险化解。2023年，公司共收购中小金融机构不良债权规模479.23亿元，同比增长75.11%， 其中城商行256.54亿元，农商行132.48亿元，农信社及农村合作银行90.22亿元。

另从财报来看，公司不良债权资产整体来源中，金融类不良资产来源占比提升，除中小金融机构外，去年大型商业银行、股份行不良资产收购成本占比超8成，较上年增加32.8个百分点。

二是房地产纾困方面，中信金融资产联合中信旗下子公司，通过投入增量、重整盘活、代管代建、封闭运营等措施，探索形成了中信特色的地产纾困模式，化解了一批房地产企业风险。通过盘活问题企业、问题项目，预计保障约4.5万套商品房按期交付，带动金融机构近600亿元存量项目实现复工复产，支付上游材料供应商欠款84亿元，兑付房地产企业发行理财产品45.6亿元。

三是地方政府债务风险化解方面，2023年7月中央政治局会议明确“一揽子化债”政策后，公司通过存量资产盘活、违约债券收购等方式，参与地方政府债务风险化解。2023年共投放地方政府平台存量盘活类项目45个、规模200.90亿元，有力支持地方政府缓解债务压力。

目前，中国中信金融资产加入中信集团已有两年时间，并在今年1月完成了更名挂牌。业绩会上，公司高管再次强调了中信集团的协同力量，以房地产纾困为例，公司与中信银行、中信信托、中信城开、中信咨询、中信泰富地产、中信和业等集团兄弟子公司，为上海董家渡、上海亚龙、株洲华晨等项目实施了纾困。同时，公司高管层也强调了公司作为中信集团金融板块“最后一块拼图”的重要定位，未来将积极发挥其独特作用。

全面融入中信经营管理体系的同时，中国中信金融资产持续推进组织架构、选人用人等十项重点改革，精简人员、优化配置。据了解，去年公司总部前台部门占比增长了13.26%，经过出售金融牌照等，目前公司非金融子公司已从10家优化整合为6家。