中金270亿配股计划，黄了

出品｜达摩财经

10月23日，中金公司（601995.SH&3908.HK）发布公告称，2022年提出的配股方案因超过12个月的有效期，已到期自动失效。中金表示，将根据经营发展需要及资金需求状况，统筹安排融资计划。

目前，配股计划取消事项已经获得中金股东会审议通过。

2023年9月，中金公司发布了配股预案，计划每10股配3股向全体A股及H股股东配售股份，预计募集资金不超过270亿元。其中，240亿元计划用于支持业务发展资本金需求，30亿元计划用于补充其他营运资金。

相比其他融资方式，配股面对上市公司全体股东，且具有一定强制性，即不选择配股，将面临股东权益的稀释。这也导致券商股价几乎逢配股必跌，中金公布配股方案当天，A股中金公司一度跌超9%。

市场观点认为，对于中金来说，这次配股的实际意义可能在于缓解其资本杠杆率指标压力。据华泰证券报告分析，截至2022年6月末，中金保证金后的杠杆率为6.32倍、位居行业首位；资本杠杆率为11.73%，与监管预警标准9.6%差距较小。

一般来说，配股方案到期前可以申请进一步延期，但中金并未如此，主要是考虑了市场环境、公司发展等因素。

今年以来，上市券商再融资趋严已经是明牌。2023年年初，证监会对上市券商的再融资行为进行了表态，明确表示倡导券商自身必须聚焦主责主业，走资本节约型、高质量发展的新路。

事实上，今年已有多家券商再融资缩水或终止。2023年6月，国联证券发布定增预案修订稿，计划募资总额从此前的不超过70亿元，调整为不超过50亿元，近期更是发布了定增有效期延长的公告，这意味着，国联证券“缩水”后的定增方案仍有可能延期。

除此之外，南京证券、中泰证券等多家券商对再融资方案进行了修订。2023年7月，中原证券、华鑫股份两家先后更是先后终止了定增，放弃了原本计划募集的70亿元、40亿元资金。

市场观点认为，这次配股计划失效终止，中金公司早有预期，且已经在谋划下一阶段经营重点。

在公告配股失效一天之前，中金公司董事长沈如军、总裁黄朝晖双双辞职。其中，中金公司的董事长职位由前银河证券董事长陈亮接任，总裁一职则由2023年9月刚刚升任CEO的吴波代行。

沈如军、黄朝晖均出生于1964年，已经到达退休年龄，且为中金公司带来了“上一阶段”的辉煌。2019年8月，沈如军开始担任中金公司董事长一职，2019年12月，黄朝晖出任中金公司总裁。在二人搭班掌舵期间，中金公司成功回归A股，并一直保持行业头部地位。

不过，今年以来股市表现低迷，让中金公司的业绩受到影响。2023年上半年，中金完成A股IPO项目9单，相比上年同期减少5单；主承销金额202.18亿元，相比上年减少约20亿元。同期，中金作为主承销商完成A股再融资项目13单，相比上年同期减少8单；主承销金额354.75亿元，同比减少约126亿元。

由此带来的是，2023年上半年，中金公司营收124.21亿元，同比增长2.38%；同期归母净利润35.61亿元，同比下降7.31%。

新掌门人和可能推出的新募资方案，中金下一步将如何打“翻身仗”，还需要市场和时间来验证。

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