中信证券:从美国市场看黄金珠宝线上化的机遇与挑战

中信证券研报指出,疫情后美国珠宝市场迎渠道变局,线上占比大幅提升,线下渠道加速收缩。渠道变局下新兴品类培育钻爆发增长,线上产品低价化、社媒渠道推动饰品个性化;贵金属类品牌加速头部集中,配饰类品牌面临更加激烈竞争而趋于分散。面对渠道巨变,珠宝零售商加码线上布局可有效应对竞争,而执着于线下扩张或将面临渠道下行时的更大整合难度。借鉴美国发展经验,中信证券认为:①具有差异化品牌定位,②重视线上运营能力建设,③持续提升产品多样化设计能力的企业有望在渠道变革中抵御风险、实现稳健增长。