中信证券：以投资者权益为本，国企改革加强央企市值管理

中信证券研报指出，2024年12月17日，国务院国资委发布《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》，明确“将市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核”，将为央企控股上市公司市值管理形成长期有效的制度保障。在路径上，或从推进高质量并购重组、提升投资者回报、破净公司治理、市场沟通与内部激励等方面深化落实市值管理工作。建议关注央国企并购重组的“加减乘除”四条路径，及其背后的收并购机遇，包括善做加法，关注新央企组建、专业化整合、合并削弱同业竞争；敢做减法，聚焦主责主业，通过资产划转和剥离做好“退”文章；巧做乘法，积极布局新质生产力；会做除法，破除一级市场堰塞湖难题。建议关注央国企控股上市公司中股息率较高、长期破净的标的，并建议关注央国企上市公司在投资者沟通改善、市场化改革、公司治理完善等方面的进展。