宁德时代或收购“光伏黑马”

展会倒计时57天

CINE2024中国国际钠电池技术展览会

2024起点钠电行业年会

2024起点锂电行业年会

主办单位：起点钠电、起点锂电、起点研究院（SPIR）

展会规模：200+展商、2000+参会企业、20000+展会面积、30000+专业观众

展会时间：2024年11月6-7日

展会地点：深圳坪山燕子湖会展中心

第一批展商：金钠科技、海四达、湖钠能源、隐功科技、成泰科技、璞钠能源、杰事途、铧钠新材料、科达新能源、尚金科技、天钠科技、科迈罗、瑞扬新能源、华普森、净森源、浦士达、容钠新能源、果曼钠电、钠博恩、亮见钠电、超力源、苏州翼动新能、智莱科技等

前言

再度“落子”，宁德时代欲抄底光伏。

来源｜序淮

排版｜小锂

光伏“大并购时代”或将拉开帷幕，全球动力电池龙头宁德时代或将加入战局。

9月9日晚，市场爆出收购消息：“宁德时代正洽谈收购一道新能源”。

据晚点Latepost报道，宁德时代正寻求收购光伏组件及光伏电池片公司，目前正与光伏组件制造商一道新能源洽谈收购。

据称，目前双方尚在协商中。如交易成功，一道新能有望获得数十亿级别的资金注入，

宁德时代也将加快在光伏领域上的布局。

截至目前，宁德时代尚未回复。一道新能源内部人士则表示，我们不对外公布公司信息，一切以公告为准。

01

刚刚终止25亿IPO

资料显示，一道新能成立于2018年，从事高效光伏电池、组件及系统应用的研发、制造和销售，以及光伏电站的投资、建设和运营等。它是N型TOPCon技术赛道的一匹黑马，迅速成长为头部企业。

去年12月29日，一道新能IPO被受理，一个月后问询。今年6月末，一道新能更新了招股书，之后无更多动向，直至撤回发行上市申请。

公司招股书显示，根据公开资料统计，2022年度、2023年度一道新能光伏组件国内中标规模分别位列行业第7位、第6位。今年上半年组件出货与协鑫集成并列第8位，排在晶科、晶澳、天合、隆基四家头部企业之后的第二梯队。

自冲击IPO失败后，一道新能可能被收购的声音不绝于耳。一方面，行业明显“供大于求”，光伏领域过剩态势明显，并购案例渐起。

2023年上半年，一道新能实现归母净利润5.81亿元，但全年净利润却下降至4.59亿元，这意味着该公司在2023年下半年出现了亏损。预计2024年上半年该公司将继续面临经营亏损。

与此同时，通威股份今年8月公告称，以50亿元的价格收购了全球第五大光伏电池片制造商润阳股份，刷新光伏历史上的收购金额。

另一方面，一道新能寻找新股东的消息频繁传出，这或许与其大股东三峡集团的经营策略调整有关。

本月初，就有报道称，一道新能背后最大的资本方三峡集团可能退出，一道新能正与新的意向投资方谈判，接盘方可能是跨界企业。

招股书显示，一道新能仍处于快速发展阶段，后续资金投入需求较高，若不能有效拓宽融资渠道，未及时取得资金支持或客户回款情况不及预期，将面临偿债及流动性的风险，进而对生产经营产生不利影响。

因此，在光伏产业链竞争激烈下，终止IPO后的一道新能寻求更大的资本入局也在情理之中。

02

宁德时代入局光伏

多位知情人士称，接洽一道前，宁德时代还曾试图以40亿元人民币收购另一家光伏组件制造商润阳股份51%的股份。但被通威股份抢先一步。

“如果谁想跨界进入光伏，一道新能源确实是一个非常好的标的。”从业人士如是说。

站在宁德时代的角度来看，其“看上”光伏这门生意的背后在于，光伏与储能相结合的新能源解决方案已经成为行业共识。

由于光伏发电量受天气影响波动较大，供电稳定性较差，给光伏电站配套储能电池，可以通过调节电能的存储和释放节奏，成为解决这一问题的关键之一。

事实上，宁德时代近年来已在加大力度进入分布式光伏、风电等终端新能源项目运营中。

2020年9月，宁德时代筹建钙钛矿研究团队的消息曾在市场流传。2022年5月，宁德时代董事长曾毓群在业绩说明会上表示，公司钙钛矿光伏电池研究进展顺利，正在搭建中试线。

2023年5月，宁德时代在SNEC上发布了全球首个“零辅源光储融合”解决方案，光与储实时联动，实现毫秒级功率控制响应，同时充放电效率提升10%。

2024年6月，宁德时代子公司收购光伏龙头隆基绿能子公司溧阳乐叶和光伏生产设备制造商西甲能源。

上述动作都昭示着，宁德时代在光伏领域上的“落子”进展。收购一道新能，意在完成“光储充一体化”的产业链垂直布局。

若成功交易，宁德时代也将成为继特斯拉、比亚迪后，第三家横跨锂电池和光伏业的新能源巨头。这不仅标志着宁德时代在光伏组件和电池片制造方面的进展，还将加速其进军海外光伏市场的步伐。

03

抄底光伏

有光伏从业人士担忧，宁德时代的入局将会加剧行业的竞争。也有人分析，巨头入局参与兼并将加快产能出清。

此次，宁德时代收购一道的主要竞争方可能会是光伏业内的龙头企业，这也推动光伏行业的并购重组大潮。

自2023年以来，光伏行业面临着产能过剩的挑战，行业重组迫在眉睫。上半年，光伏产业链价格仍在低位，企业都在做亏本买卖，电池、组件商亏损严重。

同时，据悉，宁德时代与一道新能源还在拉扯谈判中，也能窥见宁德时代“抄底”的盘算。根据报道，一道新能源的底价高于1倍PB，宁德时代与一道新能源的并购洽谈可能会在一个月内结束。

上述人士认为，宁德时代还在观察现在是否到了本轮光伏周期的底部，可能不会那么着急。

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