主動式ETF…投信都有興趣 規模預估2,000億元

金管会对ETF开大门，同时开放主动式ETF、多资产ETF两大新形态业务，超过20家土洋投信业者摩拳擦掌。图／联合报系资料照片

金管会对ETF开大门，同时开放主动式ETF、多资产ETF两大新形态业务，超过20家土洋投信业者摩拳擦掌，准备送件抢头香，业者估计单是主动式ETF便有2,000亿元规模。

金管会昨（30）日一公布开放ETF新业务，证交所、柜买中心、投信投顾公会马上动起来，全力配合政策推动，以法规预告一个月推估，预计交易细则等相关配套措施第4季公布，以便投信业者循规设计商品送审。据此，最快明年第1季就可以看到首档主动式ETF、多重资产ETF。

证交所董事长林修铭表示，资本市场必须有多元化商品，而主动式ETF在国际间已成气候，新商品对台湾资本市场的效益乐观其成。

主动式、多资产ETF大战

有台湾ETF教父之称的投信投顾公会理事长刘宗圣，看好新业务将使台湾ETF市场出现「双轨转型」效益，有助推动台湾成为亚洲资产管理中心。

「双轨转型」是指产品多元化的转型，在既有股票、债券、杠反、Smart beta等四大类ETF基础下，多重资产型ETF好比综合维他命，对手边已有存股、存债的小资族将是资产配置新选项，对基金业者的主动多重资产团队也是一种技术突破。另一方面，ETF不必追踪特定指数，也使过去主动式与被动式产品间的零和竞争转型为整合合作。

另一转型是境外基金公司。台湾目前ETF市占主要在本国公司，尤其是金控旗下投信公司，外商仅大华银、野村两家，但看好主动式ETF潜力，不少外商公司已经表态问鼎台湾主动式ETF，包括安联、摩根、保德信等，市场也看好景顺、贝莱德、联博等将伺机而动。

当中，不乏欧美大型主动式ETF领导品牌，随着进入台湾市场，将为台湾引进更多资金、人才、技术、产品，为台湾ETF提高竞争力、创造力、产品力，同时也将对券商通路、保管银行产生外溢效果，有利于台湾发展亚洲资产管理中心。

刘宗圣提醒有意跨足ETF业务的业者，除产品设计要合规外，亦应重视对ETF业务的基础建设，包括投资人的教育与推广，以及如何串联银行、券商等合作伙伴的生态系统建立。

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