紫光并购大业还能继续吗？

2009年，清华控股决定引入清华校友赵伟国旗下的北京健坤投资集团，成为紫光集团49%的股东，清华控股持股比例减低至51%，在北京中关村打滚多年的赵伟国，将企业家精神的精髓注入到紫光集团，开启紫光集团在半导体产业的并购大业。目前紫光集团旗下企业分为芯、云产业，依循着「从芯到云」的发展策略。

紫光集团董市长赵伟国认为中国半导体产业业已落后先进国家太远，想完全靠自身的技术累积去追赶，几乎已无不可能，而采用并购的策略可发挥市场和资本的作用，缩短中国与先进半导体国家的先天差距。2014年英特尔公司以15亿美元入股紫光集团旗下的控股公司，同时也投资紫光旗下的展讯与锐迪科，持股比例约为20%，展讯同时获得英特尔x86架构的授权，可以开发与销售相关产品，展讯由原先的主打中低阶产品的策略，转往中高阶产品发展。此外，紫光集团亦斥资37.75亿美元入股美国「西部数据」之15%股权，成为西部数据最大股东，紫光集团的并购策略在全球半导体市场行情看俏。

紫光曾向大陆当局大力呼吁，企图向台湾施压开放晶片业，各种并购联发科的传闻不断。2015年紫光曾强力入股台湾封测大厂力成，并接连入股台湾封测大厂矽品、南茂，分别成为第一大、第二大股东，震撼台湾半导体界，也引发台湾产官学研针对紫光的收购与合并进行连番辩论。赞成者认为紫光是中国的国家队，台湾半导体大厂协助紫光等于控制大陆市场，若不跟紫光合作等于失去中国市场；反对者则认为并购台厂形同引清兵入关，忽略IC设计产业对台湾整体竞争力的敏感性。半导体首重发展核心技术，业界不乏批评紫光模式，但无意义的海外并购策略，反而引起欧美国家限制大陆半导体业界的海外投资活动。

紫光集团仍以手机晶片占有率全球第一为目标，在大陆国家半导体产业基金的支持下，展讯以低毛利的价格竞争策略，抢夺市占率，竞争对手高通、联发科都认为紫光俨然已成为极大的威胁。然而，并购策略及低价策略若无助于核心技术的掌握，股权重新变更的紫光集团，在专利数量、技术人才、研发皆落后于其竞争对手的困境下，能否够达到半导体界的全球领先标准，仍有待时间来验证。

（作者为北京清华大学公共管理学院博士生）