资金抢进高利美元定存、美债

美国升息牵动资金动向，台北富邦银行指出，Fed去年进入升息循环以来，新台币与美金存款利率差距逐渐扩大，去年下半年起，北富银客户的美元定存占比逐步增加，今年随美国升息即将进入尾声，美元长天期（6个月以上）定存承作占比明显成长，上半年增幅近2成。

今年上半年银行财管业绩主要由海外债券业务驱动，包括国泰世华银上半年财管业务双位数成长，成长最多的就是债券；北富银上半年投资销量较去年成长逾10％，其中海外债销售较去年同期成长逾8成；在利率趋势有利债券表现下，玉山银、台新银上半年海外债券都成为财管业务的主力商品，都可见资金把握升息末端的「锁利」机会。

市场早已预期美国今年升息次数有限，资金提前涌入美元高利定存「锁利」，公股银行推出3个月美元定存5.12％的专案，不到10天就提前额满，未来公股银吸收大量美元存款后的资金运用效益，攸关未来存放款商品变化。公股银主管表示，银行吸收美元存款后首选用在放款，但国内新台币放款利率低，许多客户因此选择借台币去买美元，而不会选择美元放款，因此公股银倾向改推外币放款，另一部分美元资金则投资外币债券。

至于与寿险业做换汇避险（SWAP），主要为了维持流动性。公股银也强调，SWAP固然有赚，但如果把分行需要负担的美元定存高利息成本计入，整体收益其实很小。

民营银行最近纷纷祭出的美元高利定存，优惠利率最高是1年期逼近5％，引起市场抢购。中信银分析，美国升息循环进入尾声，美元利率虽处高原期，但汇率也因此受压抑，有金流需求者趁利率高原期锁利，加速建置优质固定收益产品，例如优利定存、投资级海外债基金；台新银行也说，即使没有投资需求，许多客户也纷纷透过高利存款专案掌握升息尾端的利率优势。