00878、0050、00881…ETF太多種怎挑？達人教4原則：規模50億以上是首選

ETF在市场上百家争鸣，该如何挑选标的？台股示意图／联合报系资料照

小车挑选ETF的四大原则

以下分成「选股逻辑」、「ETF规模与流动性」、「投资市场」、「一年以上观察期」这四大面向来进行挑选。

一、选股逻辑

挑选ETF的重中之重，自然在于「选股逻辑」，可分以下三点细谈：

1、认识ETF分类

挑选标的时，我们须先厘清自己想买的ETF是什么类型，是追求市值成长的大盘ETF？还是稳稳领股利为主的高股息ETF？抑或是单压某种产业趋势的主题型ETF？由于ETF类型众多，小车仅就大众常接触的这三种ETF来解释：

市值型ETF

这类ETF基本上是贴着股市大盘走，绩效与大盘类似，虽无法期待有什么超额报酬，但能确保报酬率不会输给大盘。

台股市值型ETF如：元大台湾50（0050）、富邦台50（006208），其选股逻辑纯粹取台股市值前五十大的公司，不掺杂其他附带筛选条件，为最纯的市值型ETF。

这五十家公司市值合计占台湾股市将近70％，与大盘指数高度相关。选择存这类型ETF是看好台湾股市未来趋势向上，买进并长期持有，以赚取多年后的资本利得（也就是赚价差），因此殖利率并非考虑的重点。有配息就当作是去餐厅吃饭，赚到老板附赠一碟小菜，没配息也无伤大雅，我们买的是台股长期趋势向上的主菜。

高股息ETF

此类ETF以稳定领息为主要诉求，价格徘徊于固定区间，无法持续突破向上，长期含息报酬率较市值型ETF差。不过它的优点是与核心持股一样具有稳定的股利现金流，新手入门可透过一次次领息取得成就感、建立存股信心，面对股市震荡也更容易站稳脚步，标的例如：元大高股息（0056）、国泰永续高股息（00878）。

由于这类ETF以领息为主，股价成长空间有限，因此价格「殖利率」是很重要的考量，若在殖利率低于5％时买进，不仅容易套在高点，长时间复利效果也不好。

主题型ETF

这种ETF是投信公司以某种产业为主题，如：5G、电动车、半导体、元宇宙、医疗生技⋯⋯等，将该产业相关的公司全部纳入同一档ETF发行。这些主题ETF通常是迎合大众看好的某种产业趋势，或是时下热门炒作的题材，至于未来能否上涨，端看投资人的眼光。

主题型ETF虽分散多家公司，但成分股容易集中在同一产业，风险跟单压个股一样大，甚至更大。因为此类ETF有时为分散而分散，可能会纳入属于该主题但体质不够好的公司，如此一来比买熟悉个股还危险。

目前小车持有高股息ETF的比例较多，并慢慢开始增加大盘ETF的比例，选股逻辑倾向于不要太复杂，越复杂代表模糊可介入的部分较多。

此外，主题型ETF因其成分股集中於单一产业「一荣俱荣，一损俱损」，较依赖投资人眼光，可以尝试，但比例不宜过大。

2、标的更换不要太频繁

既然我们存个股都是以「长期持有」为原则，当然ETF的选股逻辑也不例外。小车不喜欢成分股更换档数太多的ETF，一来大量买卖增加许多不必要的交易成本，二来公司好坏多半需要时间来证明，频繁更换很可能扼杀了好公司展现获利或市值成长的机会。

ETF的好处是根据指数自动汰弱留强，既是汰弱留强，那成分股要真的弱再淘汰，如市值跌出台湾前50大、股息殖利率居于30档成分股末段⋯⋯之类有较明显的问题再剔除。

像是0050台湾市值前五十间公司变化不大，该ETF一次剔除与纳入仅1、2档股票，而0056、00878更是直接设定五进五出为上限，这些皆属于更替档数较少的ETF。

3、内容物是什么才重要

ETF成分股就是我们实际买进的股票，其选股原则筛选出来的内容要符合自己的需求，不求百分之百，但求百分之八十须是自己认为还不错的标的。

市面上各式各样的ETF百花齐放，犹如各家不同口味的餐厅任君挑选，我们选择的重点在于要自己「喜欢吃」，或是依自己生活中不同目的，如减肥、价格、聚餐、约会⋯⋯等来挑选。

当然每家餐厅的服务费不同，犹如每档ETF的管理费各异，不过餐厅的菜色合不合自己口味才是重点，因此除非是两家菜色一模一样，否则我不会根据服务费高低来挑选餐厅。

二、ETF规模与流动性

除了选股逻辑外，小车也很在乎ETF的规模与流动性，因为规模太小会有下市疑虑，流动性不佳会使买卖交易不方便，很有可能面临到须挂低于现价一、两档的价格才能顺利卖出的窘境，连带盘中零股交易也会不太热络。

根据台湾证券期货局的规定，ETF最近30个营业日平均规模低于终止门槛（股票ETF终止门槛一般为1亿元，债券ETF一般为2亿元）就必须下市。

因此ETF规模大一些，自然也就离下市远一点，但也不是规模越大就越好，有时羊群效应是盲目的，仍要回归「选股逻辑」来挑选。

ETF的流动性涉及的层面较个股复杂，无法根据单一成交量来观察流动性，其内部各个成分股的流动性、属性、国别，乃至于造市商库存都会影响ETF的流动性。

因此我使用最直觉的方式，就是直接观察盘中该档ETF的即时交易明细，若几乎「每分钟」都有成交笔数，代表流动性不错，小散户的即时买卖不成问题。且ETF的上市规模也与流动性呈正相关，可辅佐参考。

根据个人观察，通常规模50亿以上的ETF已具备很不错的流动性。

三、投资市场

ETF内含一篮子股票，除了理解选股逻辑是否符合自己需求之外，还要清楚该档ETF成分股所分布的股票市场。

纯台股

如大家耳熟能详的0050、006208、0056、00878、元大台湾高息低波（00713）⋯⋯等，其成分股是「全台股」。

纯美股

统一FANG+（00757，美国科技尖牙股）、富邦NASDAQ（00662，追踪美股QQQ）、元大S&P500（00646，追踪美股标普500）⋯⋯等，其成分股是「全美股」。

纯陆股

如中信中国高股息（00882）、中信中国50（00752），其成分股全是在香港或美国挂牌之「中国公司」，属于「全陆股」。

跨国

另有国泰全球品牌50（00916），为全球50档龙头品牌公司股票，遍布全球，选股排除中国、香港、俄罗斯的公司，不过比重上以美股为大宗，占了87％。

又如富邦未来车（00895）不论旧品牌或是新技术，只要是与电动车相关的产业，都有可能被纳入成分股，除了台股，亦有英、美、加、韩、日等国的公司。不过，同为电动车主题，永丰智能车供应链（00901）成分则全为台股，挑选前须先充分理解。

关于投资市场的偏好，小车持股绝大部分为台股，台湾在地的公司方便就近观察与感受。

不过这一、两年开始尝试将部分比例放在美股上，可以少些对岸军事演习干扰股市的情况。

个人倾向选择自由经济国家的股票，陆股暂不考虑，当然中国也有很多优秀的企业，但毕竟市场以外不确定的因素稍多，持有起来容易提心吊胆。（纯粹个人想法）

（幸福文化《给存股族的ETF实验笔记：从金融股、高股息ETF出发，以钱养钱，晋升买房族的完整分享》，作者：小车X存股实验）

四、一年以上观察期

对于新发行的ETF，小车喜欢至少留一年的观望期，因为投信业者回推的绩效有可能是截取有利区间的数据，不可尽信，要实实在在上市经历过风雨仍屹立不摇的标的才可靠。

若真的觉得选股逻辑不错，可小额分批边买边观望，等过了一年观察期后再加大投入资金。

同时建议整体持有档数不宜太多，以免心力与大跌时资金加码皆分身乏术。持有的个股和ETF加起来最好不要超过10档，可让自己的投资生活更简单轻松些。

※免责声明：本文仅为个人投资观点与纪录，并非建议。申购前自行评估风险，并详阅公开说明书。※