00878、00929、0050、006208…初入股市就選ETF！ 老牛曝「五優勢」：巴菲特也認證

台股示意图。 联合报系资料照

初入股市就选ETF，巴菲特也认证

在台湾ETF的发展史中，2023年是很重要的一年。首先，从第一档ETF元大台湾50（0050，全名为元大台湾卓越50 证券投资信托基金）在2003年6月25日发行，到2023年已满20年；其次是截至2023年7月底，台湾股市发行的ETF共有239档，受益人数达654万人，ETF资产规模也超过3兆元以上，并且日成交量占整体市场比重大于20％。这20年来的发展，ETF可说是从无人问津到风靡市场，等同四个人当中就有一个人参与ETF投资。

目前市场上接二连三推出各种ETF，很多投资人可能并不清楚每一档ETF的标的是什么？怎么选择？该如何投资？因此这一章老牛就要来告诉大家，投资ETF的三大重点及未来趋势、如何选出适合自己的标的，以及计算高股息ETF便宜价、合理价与昂贵价的方法。

最后，如果你也注重现金流领股利，或是看到近期ETF配息的新闻蠢蠢欲动，更不能错过本章最后一节，我会告诉大家如何利用高股息ETF打造出月月领息的组合。

ETF是由投信公司所管理发行，像股票一样可以在股市中交易的投资标的，股价涨跌依据所追踪的指数表现，连股神巴菲特都常公开称赞ETF的优势，可见它很适合作为长期资产配置。

虽然ETF极富投资优势，但也有盲点，必须先全盘了解再投入，才能真正安稳抱紧赚钱。老牛就先用5大优势开始讲起：

1.跟随趋势

ETF 是追踪某一个指数的表现，例如：看好台湾股市的未来，可以买进追踪台湾50指数的元大台湾50（0050）；看好原油的趋势，可以选择追踪原油指数的期元大S&P石油（00642U，全名为元大标普高盛原油ER 指数股票型期货信托基金）；倘若看好5G的发展，则可以买进追踪全球未来通讯指数的国泰台湾5G+（00881，全名为国泰台湾5G PLUS ETF 证券投资信托基金）。追踪指数就像是搭着船一般，参与市场的趋势顺风而行。

2.风险分散

一档ETF里，涵盖了它所追踪的指数中多个标的，因此投资ETF 就是奉行「不要把鸡蛋放在同一个篮子里」，可以降低风险，例如汇率波动、地缘政经、产业趋势、企业经营等的影响，多头时投资人能安稳累积资产；而在空头来时则能吸收冲击，而不会伤到筋骨。

3.费用低廉

一般投资市场中的商品有股票、ETF及基金，三者在交易时都有手续费及税金支出。其中，股票在买进及卖出时，分别都会收取交易金额0.1425％的手续费，卖出时还会再收取交易金额0.3％的证券交易税；基金由于是发行公司向一群人募集资金后，有基金经理人代为操盘管理，因此除了手续费之外，还有经理费、管理费及其他费用，其中经理费与管理费较为高昂，通常整体费用率会高于2％。

相较下来，ETF的手续费与股票相同，但证券交易税只要0.1％，低于股票的0.3％，管理费用通常落在1％或更低，因此ETF是三种投资商品中，费用最实惠的一个，对长期投资来说，是重要的制胜关键。

4.高透明度

投信公司在设计ETF时，不管是所追踪的指数、成分股筛选条件、投入资金比例等，这些规则都是事先就制定好的，不可随意变动。且ETF每天都会公布净值、折溢价幅度、持有部位与整体比例，这样的高透明机制有助于投资人了解ETF 的现况，平衡自己的投资组合。

5.汰弱留强

投信公司也会定期检视ETF的成分股，目的是剔除获利越来越差的公司，将符合条件且较具潜力的公司放入投资组合中，这样「汰弱留强」也有助于投资人提高胜算。

买进前的功课：先弄清楚你买到什么

近年来投信公司争相发行ETF，除了常听到的元大台湾50（0050）、元大高股息（0056，全名为元大台湾高股息证券投资信托基金），目前市场上有超过200档ETF，追踪的标的各不相同，有指数、商品（黄金、白银、石油）、区域（日本、印度、美国、欧洲）、债券（美债、公司债、新兴债）等，追踪不同的标的， ETF的涨跌变化就会不同。

此外，虽然高配息看似现在ETF的主流，但也有不少ETF不发放股利股息，这主要跟所追踪的标的有关。例如当追踪指数呈现正报酬时，ETF价格会加成上涨的杠杆型ETF，以及追踪指数同样呈现正报酬，但价格反而下跌的反向ETF，由于这两种ETF是以操作期货，达成正向或反向倍数的目标，投资标的并非股票，自然也就不会配息。

所以投入ETF市场之前，要注意至少3件事，这样才能够安心抱紧稳稳赚：

1.连结标的是什么

这几年ETF 被塑造出「不会倒，只要无脑买就好」的形象，所以市场上一直推陈出新不一样的ETF，在名称上也形形色色、花样百出。尤其是投资国外成分股的ETF，如果不深入了解，可能根本不知道为何而涨为何而跌。

例如已经下市的期富邦VIX（00677U，全名为富邦标普500波动率短期期货ER 指数股票型期货信托基金），名称里的「VIX」全名是「Volatility Index」，又称为波动率指数或恐慌指数，使得当初很多人以为这档ETF 是「台股涨它就跌、台股跌它就会涨」，但这样的观念其实是错的。期富邦VIX（00677U）真正的连结标的是美股标普500指数的波动率，也就是指数涨跌的幅度，涨跌越大、波动越大；涨跌越小、波动越小，而它最终因为所投资的标的不断下跌，以至于ETF净值过低，已于2021年6月3日下市。

所以，遇到成分股是国外标的的ETF 时，更要特别注意所连结的标的指数与成分股有哪些，例如元大上证50（006206，全名为元大中国伞型证券投资信托基金之上证50证券投资信托基金）是追踪上证50指数，成分股皆为在上海证券交易所上市的股票；富邦深100（00639，全名为富邦深证100证券投资信托基金）追踪的是深证100指数，是由深圳证券交易所中100档规模大、市场份额高、交易活跃的股票组成；元大欧洲50（00660，全名为元大欧洲50 证券投资信托基金）是追踪欧洲STOXX50指数，由欧元区前50 大蓝筹股编制而成，代表欧洲股价的走势。投资人必须深入研究指数的内容，才能知道投资这些ETF，到底是买了什么东西。

2.注意费用率是否过高

前面有提到，ETF的其中一个优点就是费用较低廉，所以投资之前要好好注意各种费用率，才不会浪费了这项优势。

投资ETF的费用，除了证券交易税之外，很多人都忽略了内扣费用，也就是所谓的管理费。内扣费用会每天都从净值中扣除，一般称为「扣血条」，如果内扣费用率过高，一天一天的累积下来，可能会将你的资本吸光光。

台股型的ETF内扣费用通常都在1％以下，例如富邦台50（006208，全名为富邦台湾釆吉50 证券投资信托基金），其2023年的费用率为0.23％；但若是追踪国外市场的ETF，因属性关系费用率则会稍高一些，例如富邦越南（00885，全名为富邦富时越南ETF 证券投资信托基金）全年费用率就达1.21％，两者差了将近一个百分点。

虽然乍看费率都很低，短时间内可能感受不到对整体报酬的影响，倘若以长期投资来看，仍建议先比较一下费用率高低，才不会稀释了获利。

3.有无涨跌幅限制

成分股为台湾上市标的的ETF 与股票一样，也有10％的涨跌幅限制，但国外成分的ETF则无限制，例如期元大S&P石油（00642U）及国泰美国道琼正2（00852L，全名为国泰道琼工业平均指数单日正向2倍证券投资信托基金），两档都是追踪美国的指数，就都没有涨跌幅限制。

（大是文化《股海老牛最新抱紧名单，赢过大盘20％： 跌了也不卖、算出便宜价才买、先知道好题材...50档抗震荡的致富私藏股大公开。》，作者： 股海老牛）

说到ETF的涨跌幅这点，老牛就深有感触。我曾谈论过，现在已经下市的元石油正2（00672L，全名为元大标普高盛原油ER单日正向2倍指数股票型期货信托基金）这档ETF，因为追踪的是国际油价指数，是以美国股市开盘时间为准。虽说商品型ETF是看长期趋势，但时差问题常常导致一觉睡醒发现股市已经天翻地覆。记得这档ETF在2018年10月时开始一路下挫，曾经在一天之内跌幅就超过10％，虽然当时我的投资部位没有太大，但算起来仍损失了一个月的薪水。

虽然很多人说ETF是懒人投资，不用烧脑想太多，但只要是投资，「一知半解」本身就是最大的风险。即便是投资ETF，也需要深入了解、明确投资目标，并谨慎选择合适的标的，才可以降低投资风险，增加长期投资的成功机会。

※免责声明：本文仅为个人投资观点与纪录，并非建议。申购前自行评估风险，详阅公开说明书，自负盈亏。※

（本文摘自大是文化《股海老牛最新抱紧名单，赢过大盘20％： 跌了也不卖、算出便宜价才买、先知道好题材...50档抗震荡的致富私藏股大公开。》，作者： 股海老牛）