00919、0050、006208、00923、00929只買一檔ETF要選？ 專家：當然買「這種」最好

台股示意图。 图／联合报系资料照片

【文．楚狂人】

时常有人在问的问题，如果只能买一档ETF的话，买谁最好。

这其实是个假议题，因为每个人的情况不一样，简单来说，如果你预计投入的时间是十年二十年以上，以长期资产增长最多为考量的话，复制大盘的市值型ETF会比较适合，如果你是需要领配息过生活，或是喜欢看到三不五时有钱进来帐户的，也不一定能投入二十年慢慢变有钱的，就比较适合以配息为主的ETF。

最近讲很多高股息ETF，今天回头来讲一下市值型ETF，但我尽量不从之前讲过的角度切入，我们从要如何尽量完整复制加权指数来讲。

为什么要尽量复制加权指数？

因为加权指数是台北股市历史最久，credit最好的，玩股网我们最近做出超长期大盘变化图的新功能给大家参考，台股加权指数从1987年的1000点到现在超过2万点，涨了20倍，年化报酬率大约8.4%。

但这是有扣除配息点数的数据，如果用另一个数据，台股报酬指数来看，从最以前的2003年到2024年，是20年涨了十倍，年化报酬率高达12%。

台股报酬指数在玩股网上也可以找到。

当然，你听到这里可能会想说，这两个超长期年化报酬率会这么好，是不是跟最近台股指数在历史新高的关系，所以我们除了用最近破两万点去计算年化报酬率，也要用经过空头后，指数跌下来的投报率，我们以最近一次空头，2022年底的空头末端台股12000点去算的话，台股还原权息的年化投报率立马变成只有6%多。

但不管怎样，我们可以知道单纯投资大盘的投报率大概就是介于6%到12%，平均是9%左右，如果你能接受平均年化报酬率9%的话，投资大盘就很适合。

问题是现在就算是市值型ETF也没法完整复制大盘，分别都有各自的问题。

我同事找了一个资料，先跟你说一下，以加权指数各产业比例来算，半导体占41%、金融占10%、电脑及周边占7.6%、电子零组件占6%、网路通信跟其他电子占3.8%，剩下的产业都只有3%以下，包含了航运、塑胶、纺织、汽车、钢铁等等，其实对台股影响都很小。

所以想投资大盘指数，半导体跟电子股合起来差不多占六成，所以大家都说台股就是看电子股，这句话是没错的。

然后台积电因为赚太多钱，市值太大，所以一家就占了台股三成多。

用最近很红的，规模接近2000亿的00919跟市值型006208来对照一下，你马上就能知道差异性，00919目前半导体占比将近一半，但其实里面没有台积电，再来是第二大持股是航运股差不多买了一成，全部配比都买进长荣，至于金融股则不到5%，还有文创股买了3%就是单买鈊象，看到这边其实你就知道一件事，00919铁定是没办法完全复制大盘，甚至距离很远。

再来是006208，最大的是半导体业接近六成，其中台积电买到接近一半，第二大是金融股，买了一成多，电脑及周边买了6%，这比例就比较符合大盘，遇到大盘上涨当然就能复制涨幅，但还是没办法完全复制，因为上市股票有八百多档，006208只买进台股市值前50大，当然没办法完整忠实呈现，不过也算差不多了。

再来还有一种是说，既然大盘有六成都是电子股，那我买电子ETF不就好了吗？这边举例00929，这档是只买科技股的ETF，但只买科技股却没有包含台积电，前十名也没有买到鸿海，当然就没办法复制科技股的涨势，所以最近台积电、鸿海上涨的行情，00929也没办法吃到。

最后一种投资人是觉得虽然复制大盘要有台积电，但是006208买太多了，觉得如果台积电烂掉，风险有点大，这时候就可以考虑第二代、第三代的市值型ETF。

简单讲一下，第一二三代是怎么分的，第一代就是单纯按照市值买进而已，例如0050、006208这种指数ETF，第二代就是加入一点ESG概念，例如00850，第三代又加入一些其他因子，不只看市值规模，还考虑企业获利性、成长性、价值性、流动性，再加上ESG、低碳的概念，比较有名的是00923，这个是把原本第二代因为ESG汰除的大型股又买一些回来，因为这些大型公司可能是高污染产业，但是因为也有在做低碳转型，加上市值占比不低，所以大盘还原度又比第二代市值型更高一点，然后时常有限制单一个股不能占权重超过三成以上。

再展开来讲，元大00850前三大持股比例就比较贴近指数，台积电持股三成，第二、三名的联发科、鸿海也持股差不多5%。群益00923就比较不同，台积电、联发科、鸿海比例差不多，但是他买了更多半导体公司，例如联电、日月光在权值股排名第十名附近，但00923就买到前五大，分别买进4%多，所以科技股成分又高了一点。

最后做个结论：

如果你问我投资ETF，又只有买一档的话，以长期持有累积资产为目标的话，当然买市值型ETF最好。

不过如果你觉得0050、006208这种台积买一半的ETF有点怪，感觉是为了半导体比重而加码到这么多，00850、00923就可以考虑一下，因为他们台积电只买三成而已，唯一差别是00850比较重视ESG，00923科技股比重偏高一些。

至于想投资半导体产业ETF，虽然00919持有半导体46.14%、00929持有半导体100%，但重点都没有台积电，这就实在没道理，因为台积电之所以可以占台股权重这么高比例，就是因为这家公司的成长性跟获利能力跟无法取代性都很高，所以没有配置进去实在很可惜，当然，919跟929可能是因为考虑到他们是主打高息，而台积电因为要持续成长，所以赚的钱里面很高比例都继续再投资，配息率只有三四成，殖利率相对低，所以被踢掉，这就是从不同角度去考虑的点。

最后看一下绩效好了，第一代0050跟第二代00850跟第三代00923近一年的投报率大约都是三成，然后如果把时间拉到五年，923还没上市就不管了，850跟0050在五年内的投报率大约都是100%，也差不多。

所以结论是只要这几年来有配置台积电的，不管三成还是五成，都会长成台积电的形状，其他股票因为占比太低，所以都不太重要，你要选0050还是006208还是850还是923其实跟大盘的走势都差不了太多，投ETF这种东西，抓大放小，长期投入就好。

◎本文获「玩股网」授权转载，原文：如果只能买一档ETF，买谁最好？