降息是投資債券ETF時機？ 專家曝「隨時都可以買」：搭配0050和0056、00878、00929其一皆可

台股。图/联合报系资料照片

【文．玩股特派员】

2023 年底，投资人正站在升息循环的十字路口，美债低档反弹，债券成了每个投资人的必修课。常听人说买低卖高会赚钱，那现在低档 All in 能债券赚大钱吗？至少再不济，也有配息可以领⋯⋯但事情当然没这么简单啦。

按照历史经验，股票与债券两种商品的关系就像跷跷板，一边涨就会有一边跌。除了 2022 年的股债双跌这种百年少见的特殊状况，由于债券固定收益特性，绝大多数时候，只要市场风险冲高，资金就会涌入债市避险，而推升债券价格。直到风头过了，资金又会从债市流向股市，等待多头的高获利。

所以当联准会 2023 年出现转鸽的风声，甚至只是暂停降息，都有一波专家建议卡位债市。但 2022 年第一批进场布局的人，现在不只还没解套，还套了两成以上。怎么会这样？

（图片来源：【送分题】降息买债赢在起跑点？前提错了，大买小买、早买晚买，都注定要输）

首先，因为预测债券涨跌并不容易。联准会官员看到什么、怎么想，本身便不可预测，即使停止升息，也不代表就要降息。只要通膨死灰复燃，还是可能继续升息。

再来则是 2023 下半年市场消息面不断影响美债价格，明明联准会只是暂停升息，债券价格却已经在大幅波动，暴涨暴跌。债券价格并不是用利率变化推算就好，大国持续抛售美债都会影响，对债券的冲击不会比降息少。

「什么时候买都可以」的债券投资策略

这次债券连跌三年，是过去一百多年来从没发生过的情况，法人金控都被套牢，所以一般散户要投资债券更要小心。

市场变数越多，一般投资人可以做的明哲保身的策略，就是「控制部位」。比起鼓吹猜低点短线投机债券，玩股网执行长楚狂人更注重投资组合配置，比起心心念念要 All in 美债，股票输钱也把希望放在债券，控制与配置，才会让你的投资风险互相冲销平衡。

因为把投资债券的目的放在对冲股市风险，以长期性投资为主。跌了有其他商品可以补回来，但上涨就赚更多。长期来看，资产就会持续稳定成长，晚上也可以好好睡觉，这才是正向循环的投资策略。

从 ETF 简易配置

欧印债券 ETF 风险太高，从 ETF 就能达成最简单的分散配置。就用资产规模都是千亿等级的ETF当作商品池，例如股票类就可以配置指数型的 0050，加上三档高股息 0056、00878、00929 皆可，这样就享有市值成长+每月领配息的确定感。

而从多策略或多商品的角度，则可以选择指数型 ETF 的 0050，高股息 ETF 可以考虑三取一或三取二，至于债券ETF就配置美国公债为主的00679B，原因是公司债跟股市连动性高，选择公司债可能比较无法降低投资风险，其实就是股债配置的变化型。

◎本文获「玩股网」授权转载，原文：联准会报明牌，降息年买债好时机？「任何时候买都可以」，只要你记得这件事