买债券ETF 首重好时机

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债券ETF跌幅前十大

据CMoney统计，债券殖利率自低档反弹至1月8日止，债券ETF整体平均跌幅为1.9％，其中长天期公债、投资级债跌幅较重。投信法人表示，投资债券ETF仍要挑好时机，债券殖利率逾4％时即具备中长期投资价值，若担心波动过大，建议投资短债，否则就应考虑中长期持有。

CMoney统计殖利率从低档反弹至1月8日止，共有24档债券ETF跌幅超过3％，主要集中在长天期债及部分投资级债。分析这波债券ETF修正主因，第一金美国10+金融债ETF经理人高若慈指出，短线涨幅较大、获利卖压及汇率因素，不过随公债殖利率再度反弹回到4％以上水准，债券投资价值再受青睐。

10年期美债殖利率来到4％是观察指标，当债券殖利率来到4％以上时即具备中长期投资收益价值，投资人即可依市场波动分批投资建立部位的好时机。

中信高评级公司债经理人游忠宪认为，尽管市场已对降息预期相对强劲，然而因联准会官员近期言论试图压抑市场乐观情绪，预期美债殖利率在短期可能相对处于震荡回升阶段。当殖利率出现反弹时，可伺机加码长天期债券，当降息启动时，长天期债券将相对敏感，另可搭配投资等级债，不仅能掌握升息末端的反弹行情，还能够兼顾收益与资产品质。

凯基新兴债10+基金经理人郭修诚强调，劳动市场紧俏连带使市场调整对联准会3月降息的预期，造成今年来债市普遍表现不佳，但是相对看好新兴市场债后市。

尽管降息预期延后，在美国进入紧缩循环末期下，资金可望流向新兴市场，新兴国家整体基本面稳定且通膨压力持续减少，为各国央行实施货币政策营造更大转向空间。在经济软着陆环境下，新兴市场债券中的投资等级债具备低风险、低波动特性，相对具投资吸引力，可趁市场震荡逢低分批布局，卡位债息、价差双收的机会。